AI导读：

本文分析了玉米期现价格的走势，重点关注了美国玉米种植成本、种植面积预估以及国内玉米供应和需求的变化，指出玉米价格短期可能回调但大跌空间有限。

自去年年底以来，玉米期现价格逐渐企稳，并在今年年初走出了一波较为流畅的上涨行情。市场普遍关注国内玉米能否跟随外盘玉米的反弹趋势。

USDA数据显示，2024/2025年度美玉米种植成本下降，且全球及美国玉米库销比同比均下滑，为美玉米价格上涨奠定基础。然而，市场预估2025/2026年度美国玉米种植面积将增加，给未来玉米价格带来压力。同时，大豆价格低迷，大豆、玉米比价持续下滑至历史低位。

进口方面，自2024年8月开始，我国玉米进口量明显减少，但全球谷物市场环境联动作用较强，外围谷物价格整体已完成筑底，对我国粮食市场形成支撑。国内供应方面，2024年国内玉米小幅减产，但上年度结转库存偏高，导致新粮上市阶段价格持续下行。然而，在政策端收储利好下，玉米供需面逐步好转，售粮进度快速推进。

需求端方面，生猪自繁自养利润仍然为正，能繁母猪产能去化困难，预计2025年生猪供应维持高位，饲料消费预期相对较好。总体来看，玉米价格短期可能伴随基层上量出现小幅回调，但全球谷物价格底部抬升，且国内政策具备托底效应，玉米价格大跌空间有限。

（文章来源：期货日报）