AI导读：

受焦煤期价反弹与中美贸易谈判向好消息提振，锰硅价格低位回升。但锰硅基本面未实质好转，进入淡季需求走弱，成本下行拖累，预计上行动力不足，延续震荡寻底态势。

受焦煤期价反弹与中美贸易谈判向好消息的提振，黑色金属市场情绪回暖，锰硅价格低位回升，主力期价由最低的5312元／吨上涨至5600元／吨附近。期货市场的强劲表现带动现货市场，主流地区现货价格同步上涨，涨幅在30~130元／吨。

需求开始走弱

锰硅价格回升主要由市场情绪回暖推动。焦煤期价触底反弹，中美贸易风险缓和，市场情绪回暖，带动黑色金属整体价格回升。然而，锰硅基本面未实质好转，进入淡季，钢厂生产趋弱，锰硅需求开始走弱。

截至6月6日，247家钢厂高炉开工率和产能利用率连续4周回落，锰硅用量较大的螺纹钢产量下降，锰硅需求量下行。钢市传统淡季已至，锰硅需求弱势难改。钢价不佳，钢厂盈利状况变化，主流钢材品种吨钢利润收缩，钢厂提产动力不足。钢材需求季节性走弱，原料需求受冲击。地产基本面修复中，基建用钢需求平稳，建筑钢材需求低迷。国内制造业投资良好，板材需求强势，但海外风险存忧。

成本下行拖累

锰硅价格受弱势需求和成本下行双重利空影响。锰矿和焦炭价格低位运行，主产区6月结算电价回落，硅锰成本下降空间增大。锰矿供需格局走弱，港口库存增加，锰硅企业生产趋弱，需求疲软，锰矿供应回升，矿价易跌难涨，拖累锰硅价格。焦炭价格再度提降三轮，仍有调降空间，预计焦炭价格弱势运行，带动锰硅成本下降。

供应弱稳运行

长期亏损迫使企业减产，锰硅供应降至低位。截至6月6日，全国187家独立硅锰企业样本开工率和日均产量回落。主产区供应收缩幅度有限，整体维持在较高水平。企业亏损未缓解，锰硅供应低位弱稳运行。厂内库存偏高，新增产能投放，过剩格局未变，供应端利好效应不强。

综上所述，锰硅价格受市场情绪回暖提振低位回升，但供需格局未改善，成本下行拖累，上行动力不足，预计延续震荡寻底态势。（作者单位：宝城期货）（文章来源：期货日报）