AI导读：

受焦煤期价企稳反弹与中美贸易谈判向好提振，螺纹钢期货价格低位回升。但淡季需求持续走弱，高频需求指标下行，库存拐点将现，螺纹钢基本面未好转，后续将延续低位震荡运行态势。

受焦煤期价企稳反弹与中美贸易谈判向好提振，黑色金属市场情绪回暖，螺纹钢期货价格低位回升，主力合约一度突破3000元／吨关口，累计上涨近3%；华东地区现货同期则涨跌互现，整体表现要弱于期货。

淡季需求走弱

近期，钢价上行主要是短期利多因素带动市场情绪回暖。焦煤期价触底反弹，改变了前期拖累黑色金属的局面。同时，中美经贸磋商达成措施框架，贸易风险缓和，进一步助推市场情绪回暖，黑色金属集体低位回升。然而，螺纹钢需求正在走弱，高频需求指标持续下行。截至6月13日当周，螺纹钢周度表需环比下降9.04万吨，同比降幅3.14%。水泥出库量和混凝土发运量同样走弱，佐证建筑相关品种需求表现疲弱。

此外，建筑钢材主要下游行业依旧承压，需求延续低迷态势。钢市已进入传统淡季，华南地区因降雨库存增加，华东地区也进入梅雨季，后续需求难摆脱弱势。螺纹钢表观需求量近5年平均降幅为11.8%，淡季需求持续走弱，抑制钢价。

供应弱稳运行

与需求走弱相似，螺纹钢供应近期也在收缩。淡季建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比下降10.89万吨，同比降幅为10.69%。长、短流程钢厂产量均下降。短流程钢厂因亏损而减产，长流程钢厂则因保板材供应而减产。不过，螺纹钢利润好于其他品类，后续不排除铁水转向生产建筑钢材，供应或回升。

目前，受益于钢坯强劲出口及钢厂保板材供应，螺纹钢供应收缩，但利润尚可，减量空间受限，短期供应弱稳，利好效应不强。

库存拐点将现

在供需双弱局面下，螺纹钢库存延续去化。截至6月13日当周，螺纹钢库存环比下降12.41万吨，同比降幅为28.53%。但降幅收窄，个别地区库存开始累积，库消比持续回升，库存拐点将现，利好效应趋弱。

综上所述，螺纹钢现实矛盾不大，市场情绪回暖驱动钢价低位回升，但淡季需求持续走弱，供应弱稳，基本面未好转，后续将延续低位震荡运行态势。

（作者单位：宝城期货）

（文章来源：期货日报）