AI导读：

烧碱盘面接连大跌，受节前利多预期充分发酵、节后去库偏慢及非铝需求未恢复影响。供应将下滑，但需求待恢复，出口订单签至3月。中期看，多因素对现货形成支撑，但需跟踪需求兑现进度。多家期货公司观点分化，光大期货认为行情仍有反弹可能。

中信期货表示，烧碱盘面接连大跌，原因在于节前利多预期充分发酵，节后山东去库偏慢，32%碱现货涨价乏力；同时非铝需求尚未恢复，山东氧化铝大厂收货量维持高位，加之02仓单流入市场压低市场价。基本面有一定压力，关注旺季去库速率。供应方面，产量将下滑，国内05合约新增投产较少，华南、浙江企业检修增多；海外韩国104.5万吨烧碱检修持续1个月。需求方面，内需待恢复，出口订单签至3月，表现为氧化铝运行产能同比增加，魏桥烧碱收货量回升，非铝企业陆续复工，但存抵触高价情绪，部分仅维持刚需备货；近期出口尚可。中期看，山东大厂烧碱库存偏低、氧化铝新线备货未结束、非铝下游复工、出口持续向好、上游春检等对2-3月现货形成支撑，但需重点跟踪需求兑现进度、现货价格、上游库存。创元期货、国泰君安期货均持偏空头观点，认为存在下行风险。光大期货则指出，虽然短期受累库预期及仓单压力影响，但烧碱现货偏紧未完全缓解，局部供需错配仍存，下游开工率回升，非氧化铝需求或环比改善，行情仍有反弹可能。