花生

观点：现货价格平稳，期货震荡偏强

据各方数据统计，新季花生种植面积小幅增加，排除极端天气影响，新季花生总产量预计维持高位。江西、湖北新花生预计8月上旬上市，陈花生供应弹性减弱。需求端关注下游消费复苏及中秋备货拉动作用。短期现货价格区间震荡，远期关注天气及市场需求变化。期货方面，中短期价格大幅下行概率低，或形成底部震荡，适合构建期货期权备兑策略，如10月期货合约多头+卖出虚值看涨期权。趋势交易者可构建保险策略，波段交易者可逢低买入。

棕榈油

观点：油脂板块走势较强，关注情绪高涨下风险累积

产地7月前20日出口降3.5%，前15日马棕产量增17%。国内6月进口棕榈油35万吨，菜油15万吨。豆棕现货周成交一般，豆油累库至105万吨，棕榈油库存重返55万吨。策略上，美豆生长状况良好，但压榨量及生柴信用额度提升，CBOT豆油强势。7月马棕增产、出口下滑，MPOB上调参考价。印尼生柴消费量达742万千升，占全年目标46.4%，印度6月棕榈油进口大增60%，支撑BMD毛棕升至近15周高点。操作上，内外棕油短暂调整后延续强势，需注意风险累积及释放。

鸡蛋

观点：高存栏背景下，需求边际改善

南方梅雨季结束后，中秋节备货启动，蛋商采购意愿回升，销区走货速度加快。养殖设备升级减少高温导致蛋率下降，但高温仍使产蛋率下滑，鸡蛋替代效应凸显，现货反弹有望延续。近月合约反弹但升水较大，市场担忧冷库库存释放，反弹幅度小于现货。后期期货有望跟随现货反弹，但高存栏背景下产能去化不足，限制反弹幅度。策略：短线近月合约构建牛市价差。

生猪

观点：政策精准引导，猪价稳定运行

农业农村部表示，通过调控措施，生猪养殖已连续14个月盈利。针对猪价下行压力，已提前释放预警信息，指导企业合理调减产能。6月份中大猪存栏量降低，预示7、8月份生猪出栏量将减少，有利于猪价稳定。随着月末临近，集团猪企出栏压力减轻，市场缩量拉涨心态增强。北方部分地区二次育肥成交能力改善，补栏标猪现象增多，支撑猪价偏强走势。策略：短线逢低做多。

棉花

观点：美棉震荡运行，郑棉高位震荡

国外美棉产区天气良好，优良率高于上周及去年，但出口净销售减少，对美棉形成打压。未来两周美棉西部产区高温少雨，不利于生长，但外围美国谷物走势偏强，带来利多。国内棉花商业库存持续消耗，进口偏少，下游需求淡季，供减需弱。新疆新季棉花处于开花盛期，土壤墒情尚可，高温有所缓解。策略：美棉震荡运行，国内棉花进口偏少，商业库存持续消耗，支撑盘面震荡偏强，但下游需求偏弱，新季棉花种植面积增加，限制郑棉上涨幅度。

玉米

观点：进口玉米拍卖成交逐渐萎缩，玉米延续反弹

国外美玉米出口净销售低于预期，但未来产区气温偏高，支撑震荡反弹。国内小麦收获结束，储备库入市收购支撑麦价。玉米处于青黄不接阶段，进口玉米拍卖成交率逐渐萎缩，山东加工企业门前到车辆偏少，短期玉米现货止跌。需求方面，饲企库存充裕，养殖需求进入淡季，加工利润较低。策略：储备入市收购支撑麦价，进口玉米拍卖成交萎缩，玉米上量减少支撑现货，盘面跌后反弹。中长期供需缺口仍存，但四季度供应压力大，玉米价格或先涨后跌。

豆粕

观点：利多支撑美豆反弹，短期连粕走势偏强

成本端美豆产区天气良好，优良率超出预期，但6月压榨量基本符合预期且低于去年。传闻印尼承诺购买美国农产品，利好美豆需求，出口净销售符合预期且下一年度超出预期，支撑美豆反弹。国内大豆到港充足，油厂开机率回升，豆粕现货供应宽松，下游补库减弱，但受盘面带动豆粕现货反弹。油厂大豆及豆粕进入累库周期。策略：出口利多支撑美豆持续反弹，国内豆粕现货供应宽松，盘面跟随成本端反弹。中长期关注天气炒作及美国对华关税发展。

（文章来源：正信期货）