生猪市场时差不减，期货动态显示01合约收于15180，跌幅达1.01%。现货方面，全国生猪均价微涨至16.47元/斤，其中河南、湖南、辽宁、四川、广东等地均价有所分化，整体呈现小幅上涨趋势。

供应端方面，标肥价差倒挂，能繁母猪、仔猪及饲料供应预示远月压力渐增；需求端则静待旺季对大猪需求的提振。现货市场供应压力逐月上升，能繁母猪去化已非猪价上涨主因，市场关注二育节点。

南华期货观点认为，市场继续交易偏弱预期，虽有“天冷”题材驱动，但缺乏现货共振，时间推移至11月中下旬，大规模缩量难以实现。整体策略转向逢高空，上方15700附近存在压力，建议区间平多逐步加空。生猪05合约存在产能数据预期提前打入情况，明年低价入库与大猪二育为潜在利多因素，建议关注年后低位多配机会。

油料市场震荡偏弱，外盘美豆休市，国内粕类底部弱势震荡。进口大豆买船需求减弱，到港节奏受卸港延迟影响，但整体供应压力后移。国内粕类压榨逐渐开机，现货价格阶段性挺价，但持续力有限。养殖端猪价走弱，二育缺乏持续性，豆粕刚需仍存。

后市展望显示，南美播种顺利，美豆出口需求偏弱，国内粕类在预期与现实中博弈，近月受清关节奏影响，远月回归基本面交易，粕类价格不容乐观。菜粕基本面弱于豆粕，中加贸易缓和预期下，豆菜粕价差将回归。

油脂市场走势分化持续，国际供应季节性减少叠加国内棕榈油进口利润倒挂导致供给紧张，豆油供给不确定性长期偏宽松，加拿大出口转紧抑制菜油价格。棕榈油库存低位，价格支撑坚固；豆油阶段性偏紧影响有限，价格偏弱；菜油供给边际转松，消费刚需为主，价格承压。

后市展望指出，交割月前月，棕榈油价格波动加剧，植物油间价差表现明显。建议关注棕榈05合约向上机会。

国产大豆进入低估值区间，现货价格稳定，高蛋白货源受青睐，低蛋白货源受收储影响价格坚挺。主力合约继续下行，反弹疲软。

玉米/淀粉市场承压震荡，东北玉米价格稳定，购销略受影响，华北地区涨跌互现，销区价格偏弱。淀粉方面，华北原料供应充裕，华南消费支撑，市场价格跟随产区波动。

棉花市场小幅震荡，外棉出口增长，郑棉下跌。新疆棉加工量增加，供给压力显现，下游淡季氛围延续，订单低迷。

白糖市场强势上涨，国际原糖休市，郑糖突破前期高点。巴西出口糖同比减少，产量下降。郑糖价格走强，短期可能再创新高。

苹果市场偏强运行，期货上涨，现货价格稳定。山东产区交易结束，西部交易放缓，销区市场整体成交氛围清淡。库存数据显示，全国主产区苹果冷库库存量环比减少。

红枣市场低位震荡，新季红枣增产，产区下树进度接近尾声。销区客商补库积极性一般，按需采购。红枣期货仓单有效预报增加，物理库存环比增加，同比减少。

（文章来源：南华期货）