花生

　　观点：现货平稳，期货震荡

　　花生市场供需平稳，现货行情短期难改。重点关注油厂收购策略及中间商出货心态。花生市场缺乏趋势性方向，价格涨跌空间有限，行情维持宽幅区间震荡。

　　策略：05合约7900-8300区间震荡，短线交易为主，趋势交易者观望。

　　棕榈油

　　观点：多因素交织，菜油短期强于豆棕油

　　产地预期3月马棕产量增10%、出口增2%，月末库存增3%。国内价格回落，成交大增。棕榈油库存低于40万吨，菜油库存超80万吨。南美供应、关税争端及原油大跌影响棕榈油产业端支撑。菜系受美生柴前景改善及关税豁免支撑。国内菜油库存创纪录，产业端延续宽现实紧预期。

　　策略：关税争端及原油大跌导致短期油脂承压，菜油强于豆棕油，观望为宜。中长期关注菜棕价差走扩及油粕比走缩机会。

　　鸡蛋

　　观点：资本市场情绪提振，蛋价存回调风险

　　贸易战升级导致资金流向刚需行业，养殖行业需求稳定，成为避险资金首选。资金快速流入推动蛋价上涨，但市场情绪退却后将回归基本面，蛋价存回调风险。

　　策略：当前鸡蛋基本面与2020年上半年类似，近弱远强格局有望延续。建议观望，追踪市场情绪，锚定反套时机。

　　生猪

　　观点：资本市场情绪推动，猪价存回调风险

　　中国对美国进口猪肉加征关税，但进口量占比不高，关税调整对生猪市场影响微弱。短期内，关税政策导致资金流向刚需行业，养殖行业需求稳定，猪价受资金推动上涨，但市场情绪退却后将回归基本面，猪价存回调风险。

　　策略：2025年生猪养殖行业或进入压力期，价格面临下行压力，但不乏反弹机会。建议观望，追踪市场情绪，锚定沽空时机。

　　玉米

　　观点：产地上量减少，玉米震荡运行

　　外盘新季美玉米播种受洪水影响，盘面震荡偏强。国内玉米进口转向南美，关税影响有限。产地基层上量减少，现货企稳。饲料需求提升，加工需求减弱。

　　策略：新季美玉米播种受洪水影响，盘面震荡偏强。国储收购减弱，华北玉米上量减少，现货压力减弱。中长期看，粮源向渠道转移、进口减少及下游需求恢复，远月玉米看涨。

　　豆粕

　　观点：中美关税预期升级，连粕大涨

　　中美关税战升级预期导致美豆反应平淡，但受洪水影响或延误新季播种，支撑反弹。国内油厂开机率偏低，豆粕盘面大幅反弹，刺激下游成交。

　　策略：关税影响存在，美豆短期震荡；巴西大豆收获推进，国内豆粕市场多空交织，现货有转弱预期。短期连粕受关税升级预期刺激冲高；中长期新季美豆面积减少有支撑，建议09逢低做多。

　　棉花

　　观点：中美关税预期升级，郑棉继续探底

　　中美关税升级预期导致美棉需求或有保证，受谷物企稳及播种偏慢支撑震荡。国内棉花商业库存高位，下游需求偏弱，关税升级或继续缩减需求，拖累棉价。

　　策略：关税利空影响减弱，美棉播种偏慢支撑盘面。国内棉花供应充足，下游需求弱，关税升级或继续缩减需求，短期郑棉继续走低。

（文章来源：正信期货）