AI导读:

本文概述了油脂、豆菜粕、玉米/玉米淀粉及棉花期货市场的最新动态,包括夜盘表现、供需报告、进口预期及宏观因素影响等,为投资者提供市场参考。

  【油脂】

  油脂:夜盘油脂表现疲软。美国45Z清洁燃料税收抵免政策延期,但美生柴炒作降温,导致美豆油期价回落。MPOB报告显示,4月马棕产量增至168.59万吨,环比增长21.52%;出口量为110.23万吨,环比增长9.62%;库存增至186.55万吨,环比增长19.37%。产量及库存均超预期,市场反应中性偏空。加上原油价格下跌,油脂整体承压下行。

  【豆菜粕

  蛋白粕:夜盘豆菜粕呈现弱势震荡。美豆产区天气良好,利于大豆播种。USDA供需报告显示,美豆产量及期末库存低于预期,数据利多。中美会谈取得进展,美豆出口前景改善,生柴政策利好,期价回升。国内方面,中美关税谈判取得进展,进口美国大豆有望增加。油厂开机率大幅回升,供应紧张状况缓解,豆粕供应预期增加。二季度原料大豆、豆粕供应充足,将限制价格上行空间。

  玉米/玉米淀粉】

  玉米/玉米淀粉:短期盘面转为震荡。中美谈判释放利好,农产品进口预期提升,但本年度进口量预计不高。东北粮外流持续,价格稳定。玉米价格前期上涨,农户存量减少,现集中在贸易商手中,现货挺价情绪浓厚。深加工企业加价收购仍面临供应紧张,7月供需偏紧。但高价原料压缩企业利润,需求无超预期情况下,下游接受程度需关注。近期有进口玉米储备拍卖预期,等待落地。美玉米受USDA报告影响,供应预期增加,价格承压。后期需关注小麦价格,玉米上涨带动小麦替代效应,但小麦产情存在不利因素,价格大幅下跌预期不强。

  棉花

  棉花:现货随宏观情绪好转上涨,14日3128B报价14400元。供应端疆内新棉种植结束,出苗率良好。宏观利好提振服纺企业信心,关税谈判利多交易。下游需求偏淡,新需求渠道建立需时间。关注新增订单情况,因后期仍有谈判预期,短期偏强,关注上方13600元压力位。

(文章来源:申银万国期货