3月8日（上周六），我国出台对原产于加拿大的菜油、菜粕加征100%关税公告，今日开盘菜粕全线封板涨停。2024年我国菜籽菜粕整体供应稳定，对加拿大菜籽反倾销事件一定程度上抑制了菜籽、菜粕近月船期的进口，但今年第一季度进口量仍高于预期。加拿大油菜籽反倾销尚未有裁定结果，但受到副产品加征100%关税的影响，加拿大油菜籽市场也面临压力。本文将对中加等国家的菜系贸易流向进行梳理，并提出一些设想。

一、对进口加拿大菜油、菜粕加征100%关税

3月8日（周六），国务院关税税则委员会发布公告，对原产于加拿大的部分进口商品加征关税。其中，涉及菜粕的为“低芥子酸油菜子的油渣饼及其他固体残渣”及“其他油菜子的油渣饼及其他固体残渣”，涉及菜油的为“初榨的低芥子酸菜子油及其分离品”及“其他低芥子酸菜子油及其分离品”。回顾中加贸易摩擦历程，自2019年第一季度起，我国海关陆续吊销加拿大油菜籽出口主要公司的许可证，直至2022年5月才解除加拿大菜籽进口禁令。2024年9月，我国对加拿大油菜籽进行反倾销立案调查，但截至12月底仍未有裁定结果。而此次对加拿大进口的菜油及菜粕加征100%关税，是前所未有的举措。3月10日（周一），菜粕所有合约开盘即涨停。

数据来源：国务院关税税则委员会，紫金天风期货研究所

二、加拿大菜系供需格局与贸易流向

加拿大是全球最大的油菜籽生产国及出口国。播种面积方面，AAFC2月最新预测显示，2025/2026种植季面积为850万公顷，同比降幅为5%；单产预测为2.08吨/公顷，同比提升3%；产量预测为1750万吨，同比减产2%。出口方面，预测2025/2026季出口量为550万吨，同比减幅27%。压榨方面，已连续五年增长，预计2025/2026年度压榨量为1200万吨，同比增长4%，压榨与出口的比重为2.18：1。预计2025/2026年度库销比同比降低至6%（去年为7%）。

近两年，加拿大油菜籽库销比下降主要得益于种植面积减少及国内压榨需求旺盛，油菜籽出口较为疲软。加拿大油菜籽的主要出口国包括中国、墨西哥、阿联酋。2024年8月，向中国出口油菜籽81.06万吨（7月为36.2万吨）、墨西哥4.6万吨（7月4.6万吨）、阿联酋8.1万吨（7月无）。加拿大是第一大菜籽生产国及净出口国，第四大菜籽消费国，其油菜籽的第一大买家是中国，占比约74%（2023年数据），其他买家包括墨西哥（17%）、日本（4%）、阿联酋（3%）、巴基斯坦（1%）。

我国去年进口油菜籽420万吨，位居第二，主要进口来源国为加拿大、俄罗斯、蒙古。虽然我国菜粕准入的国家包括哈萨克斯坦、巴基斯坦、阿联酋、日本、埃塞俄比亚、澳大利亚、加拿大、印度等多个国家，但菜粕进口来源以加拿大和阿联酋为主。菜油主要进口来源地为俄罗斯、阿联酋和白俄罗斯。

数据来源：AAFC，紫金天风期货研究所

三、一些设想

从其他国家进口菜系的可能性：

（1）澳大利亚是全球第二大油菜籽净出口国家，大部分菜籽出口至欧洲（如比利时、法国、德国、荷兰），也有一部分出口至亚洲（如日本、新加坡）。

（2）中国为俄罗斯菜籽的第一大买家，也有少部分俄罗斯菜籽出口至欧洲（如拉脱维亚和比利时）和中东（如土耳其和伊朗）。虽然俄罗斯也是油菜籽出产国之一，但出口量较少。俄罗斯菜粕主要出口至欧洲（占比总出口约57%，如法国、德国、丹麦、西班牙），也有部分出口至土耳其。菜油出口部分约80%流向中国，欧洲和中东占少部分。

（3）乌克兰是全球第三大油菜籽净出口国，菜籽主要出口至欧洲（如荷兰、法国、比利时）。

（4）欧盟虽然是全球第二大菜籽主产地，但出口占比产量不到3%，还有较大的进口缺口。

能否用国产菜籽压榨出的渣进行替代：

国内菜粕理论供应量等于进口菜籽压榨菜粕与直接进口颗粒粕量的合计，国内种植菜籽所压榨出的是青饼，非交割品。

数据来源：海关，紫金天风期货研究所

今日豆菜粕价差迅速收窄，特别是远月合约。假如中加关系持续恶化，低价差下菜粕在饲料中的替代使用量将明显减少。

（文章来源：紫金天风期货）