棉花：失去商品大盘上涨的支撑，棉价大幅回落。隔日外盘，ICE美棉主力合约下跌0.24%。夜盘郑棉2509合约下跌0.15%。2024/25年度印度自巴西进口棉花的数量和价值较去年同期增长近九倍。国内，此前受反内卷等宏观政策影响，商品普涨，棉花因此站上1.4关口。但下游纺织淡季效应仍存，开机率继续下滑，纺织亏损较大，纱线坯布库存迅速积累，难以长期支撑该价格。利空发酵，棉花大幅回落。

　　白糖：新季丰产预期反复施压，国际糖价大跌。隔日外盘，原糖主力10合约下跌0.60%，白砂糖10主力合约下跌0.91%。夜盘郑糖2509主力合约上涨0.14%。7月30日，咨询公司 StoneX 称，西中南部主产区2025/26榨季的糖产量目前预计将达到4,016万吨。国内，旧季产量同比锐增，供应充沛。下游处于传统消费旺季，旺季消费预期较好，糖企销售压力不大，现货坚挺。糖浆进口被禁后对国内白糖需求大幅增加。

　　玉米与淀粉：期价震荡偏强运行。玉米现货延续强势，华北产区继续多有上涨，东北产区与北方港口多持稳，期价震荡偏强，多数合约小幅收涨。对于玉米而言，在期价反弹修复基差之后，市场进入多空博弈期。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议投资者持有前期多单。淀粉现货多有上涨，淀粉期价跟随玉米偏强震荡，淀粉-玉米价差变动不大。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差略有走扩，故建议投资者持有前期单边多单，并持有淀粉-玉米价差走扩组合。

　　畜禽养殖：期价偏弱震荡。生猪现货涨跌互现，全国均价上涨0.02元至13.97元/斤，生猪期价偏弱震荡，多数合约小幅收跌。近期农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会宣布要严格落实产能调控举措，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可参与反套操作。鸡蛋现货大多持稳，主产区均价持平在3.22元/斤，主销区均价持平在3.43元/斤，鸡蛋期价偏弱震荡，多数合约小幅收跌。近期现货大幅反弹，表明已经进入季节性上涨阶段，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑入场试多。

　　蛋白粕：中方反制措施如期展期，大豆供应有短缺预期。昨日外盘美豆下跌1.34%，国内夜盘豆二下跌0.14%，豆粕收盘价不变；菜籽上涨0.23%，菜粕上涨0.48%。商务部谈判代表李成钢表示，中美双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期，预计延长3个月，国内10-12月大豆供应缺口预期仍存，期价反弹。

　　油脂类：国内棕榈油库存同环比均增。昨日夜盘豆油下跌0.12%，菜油上涨0.08%，棕榈油下跌0.47%。据钢联最新数据，截至7月25日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为236.18万吨，较上周增加0.16万吨，涨幅0.07%；同比去年同期上涨34.49万吨，涨幅17.10%。其中豆油同环比均去化，棕油同环比均增，菜油环比去化、同比增幅缩窄。SPPOMA公布7月前25日马棕油产量环比增加5.52%，ITS公布7月前25日马棕油出口环比减少9.2%，需求减少的同时产量复苏，推动期价下跌。

（文章来源：广州期货）