AI导读：

上周市场偏弱震荡，上证50和沪深300微涨，其他主要指数收跌。企业利润延续修复态势但速度偏慢，1—2月规模以上工业企业利润同比下降0.3%。关税政策不确定性扰动美股，国内经济实现开门红，但后续面临外部压力。市场表现偏弱，关注政策对内需提振效果。

上周市场偏弱震荡，主要指数多数收跌，上证50和沪深300微涨，科创50、创业板指领跌。近期成交持续缩量，上周日均成交额下滑至1.23万亿元。行业方面，板块轮动速度较快，上周医药生物、农林牧渔、食品饮料、家用电器领涨，计算机、国防军工、通信、机械设备领跌。

企业利润延续修复态势

1—2月工业企业利润延续修复态势，但修复速度偏慢，规模以上工业企业利润累计同比下降0.3%。营收增速上行，1—2月规模以上工业企业营业收入同比增长2.8%。根据量、价、利润率拆分，此次盈利增速较去年12月回落，主要是因为量的贡献下滑，同时利润率同比走弱。1—2月工业增加值同比增长5.9%，PPI同比下降2.2%，营收利润率为4.53%。从行业来看，利润结构出现分化，原材料制造、中游制造利润占比下滑，下游消费和水电燃利润占比回升。库存有所回升，但持续性有待观察，1—2月产成品存货同比增长4.2%。

受益于积极政策提振，1—2月经济实现开门红。基建投资回暖，制造业投资增速略有下滑但保持高位，地产周期出现企稳迹象，消费端继续改善。

关税影响持续

近期美股表现偏弱，主要受到未来通胀和关税政策不确定性的扰动。美国2月PCE物价指数同比上涨2.5%，核心PCE物价指数同比增长2.8%，环比增长0.4%。美国3月密歇根大学消费者信心指数低于预期，未来1年通胀预期上升至5%，长期通胀预期上升至4.1%。美联储采取观望态度，4月2日对等关税即将落地，后续主要关注政策对内需的提振效果。

综合来看，近期市场表现偏弱，高位股持续调整，业绩披露、经济数据验证压力加剧，关税因素拖累市场情绪。从指数层面来看，调整空间不大，国内稳增长政策将继续托底经济。风格方面，大盘蓝筹股表现相对稳健，IF和IH相对占优。科技板块仍是中期主线。

（文章来源：期货日报）