原油：周一油价受挫，Brent首行跌至69.28美元/桶，关税增收担忧致原油反弹受阻。月差坚挺，显示油价下跌脱离基本面，需求端不振，原油估值下行，盘面低估超1美元。

甲醇：3月春检中，海外开工降，伊朗计划重启，短期到港偏紧。富德、兴兴重启，下游负荷提升。受原油下行影响，化工品氛围偏弱，但甲醇春检供给回落，进口偏紧，烯烃需求回升，短期供需面存支撑，甲醇建议多配，中期关注伊朗供给及烯烃利润。

PVC：现货4950元，煤-兰炭弱，电石反弹，外采电石法PVC成本抬升。下游需求不及预期，出口尚可。盘面低位震荡，短期利空是3月后检修计划少。

烧碱：现货涨后维稳，主流3000元。大厂拿货2781元。盘面支撑尚可，短期现货静态支撑2650元。氧化铝兑现中性偏慢，远月单边低多机会。

纯碱：现货价格持续半年在1400—1450元，现货挺价，盘面拉涨后回落。中期看纯碱供需弱，库存高位震荡，全年累库边际影响减弱。后期关注轻碱补库。

玻璃：下游复工慢，现货跌价至1120—1200元，成交偏弱。需求韧性待确认，库存累积大。市场预估后期需求偏弱，盘面支撑弱，05观望，09关注做空机会。

风险点：需求短期释放，盘面大涨。

PP:周度波动120点。原油走弱，成本排序：油制＞MTO＞进口＞现货＞05合约＞出口＞PDH＞煤制。产业去库放缓，下游拿货弱。长期看投产压力大。策略：震荡思路，7450-7500有压力。

塑料：周度波动140点。原油走弱，成本排序：油制＞进口＞现货＞05合约＞煤制。月初产业累库，下游原料库存微增，市场氛围弱。中期供应增量，需求无好转。策略：震荡思路，7800-8000操作。

尿素：现货上涨20-50元，主流1680-1820元。供应端日产增加，承储企业投放市场，现货充足。需求端农业采购一般，复合肥开工下降。短期供需修复放缓，UR2505预估1700-1850震荡。

沥青：按Brent油价69美元/桶算，沥青成本3650元，06合约估值中低位。百川炼厂库存增加，供需驱动偏空。中期看，3月排产增，需求超预期，供需驱动偏弱但成本驱动向上。

燃料油：上周低硫燃料油走弱，高硫强势。低硫供应充盈，巴西到港量增，套利货物增。终端需求低迷，市场结构走低。高硫非制裁资源供应紧，需求稳健，但炼油利润欠佳，近期可能转向平稳。

聚酯:聚酯开工逐步恢复，织造开工受订单不佳抑制。

PX：近期供应高位，3-5月检修季减少供给，但PTA亦有检修，汽油裂差一般。PX3-5月去库预期，但幅度降低。石脑油价差高位震荡，PXN震荡，估值低。中长期看汽油走势。

PTA：1-2月预计累库，当前供应端检修，3-5月去库预期。聚酯负荷提高，受瓶片减产及下游需求不及预期抑制。总体PTA进入去库周期，估值偏低，受原油下跌影响。

MEG：国产开工高位，进口后期回归低位。春季检修减少供给压力。聚酯开工恢复不及预期。油化工估值低位，煤化工利润高位。总体供需3-5月紧平衡，4月去库集中，震荡偏弱。

PF：供给短期开工恢复，需求逐步恢复，库存回落。利润震荡扩张，关注挺价联盟持续性，绝对价格波动跟随原料。

PR：供应方面瓶片开工因利润及库存压力减产，3月预计恢复。需求关注夏季旺季前备货。成本加工差预计低位震荡。绝对价格跟随原料，月差结构偏反套。

（文章来源：一德期货）