原油：需求预期不断下调，油价承压下行

近期，随着美元走强，非美国家的油价面临更大的压力。美元四个月来的高点进一步加剧了油价的下行压力。在供应方面，OPEC10月的产量为2653.5万桶/日，较上月增加46.6万桶/日。同时，美银预测2025年非OPEC国家的石油产量将显著增加，其中巴西、圭亚那和加拿大的增产幅度最大。

OPEC在其11月的月报中连续第四个月下调了石油需求增长预期，预计2024年和2025年的全球原油需求增速均较此前预期有所降低。这一连串的下调动作表明，原油需求端难以对油价产生上行驱动。因此，在OPEC+减产支撑力度逐渐减弱和需求预期持续下调的背景下，油价的重心继续下移。

聚酯：供应增长与成本偏弱导致价格震荡下行

在PTA供应方面，虹港石化PTA装置重启后，产能利用率有所提升，国内供应持续增加。乙二醇供应方面，国内总开工率和一体化开工率均保持稳定，港口库存有所下降，但供需格局未发生明显变化，市场以横盘为主。

聚酯开工维持在较高水平，但继续提升的可能性较小。织造方面，虽然11月上旬生产积极性尚可，但需关注中旬后的市场需求持续性。成本方面，原油供需面预计将保持过剩格局，价格下行空间和概率较大。因此，在PTA国内供应持续增量、基本面缺乏向上驱动以及成本端原油价格偏弱的情况下，聚酯端价格预计将继续震荡下行。

甲醇：西北成交良好，期权到期影响市场

近期甲醇样本生产企业周度签单量有所增加，西北成交良好，生产企业库存有望进一步下降。随着西北和西南气头装置的陆续停车，本月产量将再创新高，但12月产量略有下降。国内供应减少难以提供足够利好驱动，重点关注伊朗情况。今日MA412期权将到期，为市场带来交易机会。

聚烯烃：新产能推迟投放，塑料价格走势偏强

OPEC最新月报下调了全球石油需求增长预期，同时数据显示10月原油日产量下降。飓风登录墨西哥湾导致部分石油停产，国际油价小幅反弹。聚烯烃方面，新产能投放推迟，年内仅新增有限产能。现货价格小幅上涨，供需平衡，随着明年需求预期改善，价格仍有上涨空间。

橡胶：基本面供需双增，胶价震荡

供给方面，各产区迎来旺产季，国内生产环节改善，极端天气对供给端的影响有望减弱。需求方面，政策驱动汽车产销双增，但轮胎企业产成品进入季节性累库阶段，年末需求或边际减弱。库存方面，沪胶仓单处于低位，但海外资源集中到港导致港口橡胶加速累库。现阶段橡胶基本面供需双增，胶价重回震荡格局。

（文章来源：兴业期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）