AI导读：

自特朗普就任美国总统以来，内外盘油价整体持续下跌。拜登推高油价政策被废除，特朗普呼吁OPEC+减产、推动俄乌和解，加上需求疲软，油价持续下行。基本面利空限制油价上行空间，地缘政治风险持续扰动油价。

自今年年初特朗普就任美国总统以来，内外盘油价整体持续下跌。数据显示，WTI原油自1月中旬的高点79美元／桶跌至目前的72美元／桶；布伦特原油同期也从82美元／桶跌至76美元／桶。内盘方面，截至2月18日下午收盘，SC主力合约2504报收561.8元／桶。

油价持续回落的原因何在？海证期货能化研究员郑梦琦分析，一方面，拜登在交接前推高油价，如禁止部分海域石油开发、制裁俄罗斯能源企业。特朗普上任后废除这些命令，油价随之下跌。另一方面，特朗普呼吁OPEC+减产、推动俄乌和解，俄罗斯也计划增产，加上需求疲软，油价近一个月持续下行。

光大期货能源化工分析师杜冰沁指出，近期俄乌冲突和巴以冲突缓和预期下，外盘油价表现偏弱，特朗普的言论影响了市场对俄乌冲突的预期。

从基本面看，杜冰沁认为，供应端美国原油产量增加预期和库存连续增加导致油价承压；需求端，特朗普推迟关税征收，但市场仍担忧贸易摩擦影响需求。EIA、IEA和OPEC对今年全球原油需求增速的预期均显示承压，但有望高于去年。

展望未来，郑梦琦认为，原油需求或仍是抑制油价上行的重要因素。特朗普的“关税战”将影响全球经济增长和原油需求。此外，地缘政治风险上升也会推升油价，如特朗普对伊朗制裁可能引发供应短缺担忧。

杜冰沁也提到，美国对伊朗的制裁是当前市场焦点，若制裁收紧则可能引发供应短缺。受制裁影响，俄罗斯原油发货量稳定但浮仓增加，显示运输受阻。同时，市场关注OPEC+政策调整，是否会推迟增产。短期看，海外政策不确定，油价或维持高波动。

整体上，原油市场多空交织，基本面利空限制油价上行空间，地缘政治风险持续扰动油价。

（文章来源：期货日报）