新华财经北京4月2日电（吴郑思）今年前三个月，国内钢材价格整体震荡走低，终端需求改善弱于预期，同时受到海外反倾销和关税政策的影响，钢材市场整体承压。

展望二季度钢材市场，东海期货分析称，受传统需求旺季和政策预期双重因素影响，预计二季度钢材需求或呈现先增后减的趋势。但考虑到供应仍有回升空间，二季度钢材市场将继续区间震荡，重心下移，其中建材的走势可能会强于板材。

近期，需求端表现成为影响钢材产业链整体表现的关键因素。2025年一季度，尽管国内钢材库存绝对量偏低，但春节后钢材消费表现弱于往年，导致黑色板块整体宽幅震荡，重心下移。

然而，东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰指出，3月下旬之后，钢材市场逐步进入传统需求旺季，内需呈现边际改善趋势。结合历史经验，二季度后钢材需求大概率环比改善，特别是建材在4月中下旬可能有一波工地集中复产，地产、基建政策有望进一步加码。板材在4月初关税政策落地后，外需可能受影响，但“两新”政策持续加力将提振内需，对冲外需下滑影响。

因此，从需求节奏上看，二季度钢材市场可能先增后减，5月后需求大概率继续走弱。刘慧峰总结道。

从供应端来看，尽管一季度市场有关于粗钢压减政策的传言，短暂提振钢价，但国家统计局数据显示，今年前两个月国内粗钢日均产量仍较12月回升。刘慧峰解释称，前两个月粗钢减产主要由废钢贡献，而3月初唐山限产导致矿石价格下跌，钢厂利润扩大，钢材供应可能继续回升。

对于二季度后钢材供应变化，刘慧峰表示，钢厂利润和粗钢压减政策变化是主要决定因素。长流程钢厂利润尚可，复产意愿存在，铁水产量预计回升。而短流程钢厂因谷电亏损和废钢到货量低于预期，产量可能进一步下行。

此外，东海期货认为，今年粗钢压减政策大概率出台，但落地可能在下半年。

刘慧峰总结称，二季度后钢材需求环比改善，但节奏上先增后减，加之供应回升空间，且压减政策实际影响暂难显现，二季度钢材市场将继续区间震荡，重心下移，建材走势强于板材。

在铁矿石方面，东海期货认为，结合铁矿石基本面和短期估值水平，铁矿石5月合约不宜过分看空。但长周期看，铁矿石供增需减格局确定，将压制矿石价格反弹空间，二季度铁矿石价格突破110美元概率不高。一旦铁水产量见顶，钢材需求转弱等利空因素兑现，矿石估值中枢将进一步下移，不排除下探90美元/吨的可能。

（文章来源：新华财经）