铁矿石

铁矿

　　一、市场点评

　　供应端，上周全球铁矿发运略减，巴西和非主流发运小幅回落，澳洲发运增长。国内到港增加，疏港维持高位，铁矿港口库存减少。国内矿方面，矿山产能利用率提升，铁精粉产量小幅增长。需求端，高炉开工率回升，日均铁水增长，钢厂盈利率小幅回落，钢厂铁矿库存下降。铁水继续上升，钢厂库存偏低，预计按需采购。铁矿港口现货成交上升，远期美元货成交减少，国外需求强于国内。短期矿价延续小幅震荡略偏强。

　　二、消息及数据

　　1.2025年04月07日-04月13日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2434.8万吨，环比增加41.8万吨。澳洲发运中国1476.3万吨，环比增加23.2万吨。巴西发运量728.5万吨，环比减少5.4万吨。全球铁矿石发运总量2907.7万吨，环比减少14.2万吨。

　　2.2025年04月07日-04月13日中国47港到港总量2617.9万吨，环比增加258.8万吨；45港到港总量2525.5万吨，环比增加336.8万吨；北方六港到港总量1026.9万吨，环比减少58.5万吨。

　　3.3月我国进口铁矿砂及其精矿9397.4万吨，同比降674.4万吨。1-3月累计进口28531.2万吨，同比降2415.5万吨。

　　4.中国方坯和螺纹钢出口市场整体平稳，3SP 150mm方坯报价430美元/吨FOB中国附近，市场成交水平略低。部分出口商对后市信心不足，中美贸易摩擦可能抑制海外采购。

　　5.4月14日铁矿石远期市场整体活跃度偏弱，金布巴粉、纽曼粉成交。贸易商报盘积极，买家谨慎观望。港口现货市场整体交投氛围尚可，主流港口品种价格上涨。

双焦

双焦

　　一、市场点评

　　中长期看，基础建设完成，房地产和基建需求弱，钢材供需过剩，双焦中长期偏空。当前钢材利润尚可，铁水产量增加，双焦需求好转，但美国关税让钢材出口预期减弱，后市双焦需求预期偏弱。供给端焦煤产量高，总库存增加，供需宽松，建议做空。

　　观点：偏空。

　　二、消息与数据

　　1. 3月份进口煤炭3873.20万吨，同比下降6.40%。

　　2.Mysteel煤焦：14日蒙古国进口炼焦煤市场偏弱，河北部分钢厂上调焦炭采购价格，叠加铁水产量高位，短期刚需支撑强。进口蒙煤市场情绪降温，竞拍流拍为主，下游刚需采购。后期关注国内外宏观事件和监管区去库对蒙煤贸易的影响。

　　3.焦炭暂稳，钢价大幅下跌，焦炭盘面走跌，贸易商退市观望。钢厂原料库存高，对焦炭涨价接受程度低。铁水回升，市场消极情绪主导，成本支撑转弱，推涨焦价吃力。焦煤方面，山西、陕西个别煤矿停限产，供应缩减。焦炭提涨落地缓慢，市场观望增加，焦企按需采购。煤矿库存压力不大，价格稳定。进口蒙煤方面，钢厂刚需采购，口岸蒙煤需求有限，价格重心下移。

钢材

钢材

　　一、市场点评

　　供应端，上周五大材产量小幅下降，找钢及钢谷产量增长，电炉日耗小降，整体供应减少。进出口方面，国内钢坯价格持稳，国外钢坯价格回落，国内外价差收窄，出口空间趋减。

　　需求端，钢材库存下降，厂库有增，社库下降，总库存降幅收窄。钢材表需回落。建筑下游需求改善。特朗普关税政策延期，中美关税战缓和，海外衰退预期减弱，外盘商品走强。3月外贸及钢材出口强劲，Q2出口前景不佳，但或有增量政策，宏观预期向好。欧盟钢价上扬，国内外板卷价差走扩，钢材有出口空间，但中后期出口预期偏弱。

　　综合而言，钢材市场供需双弱，库存降幅放缓，海外需求不明而国内有增量政策，短期钢价震荡。

　　二、消息及数据

　　1.3月中国出口钢材1045.6万吨，累计出口2742.9万吨，同比增长6.3%。进口钢材50.1万吨，累计进口155.0万吨，同比下降11.3%。

　　2.2025.4.5-2025.4.11全球港口钢材出港总量环比降幅14%，中国港口降幅10%。

　　3.全球钢材贸易冲突加剧，印度考虑对钢材进口征收20%保障税。

　　4.3月全国各地共开工8263个项目，总投资额约34941.88亿元。

　　5.3月汽车出口56.8万辆，同比增长16.6%；家用电器出口同比增长13.1%；船舶出口同比增长19.3%。

　　6.14日全国建材成交一般，市场活跃度不佳，成交量小幅上升。

（文章来源：混沌天成期货）