螺纹钢市场观察：盘面成本支撑增强，螺纹价格小幅反弹

周四夜间，螺纹钢2505合约在高位开盘后呈现震荡走势，最终报收于3325点，较前一交易日上涨17点，涨幅达到0.51%。近期，钢厂高炉铁水产量企稳并出现小幅回升，而短流程钢厂则继续减产。高频数据显示，五大品种钢材产量环比回落，其中螺纹钢的周度产量持续下降，并已达到历年同期最低水平，显示出螺纹钢供应偏紧的格局仍在延续。需求方面，由于目前处于淡季，建材终端需求有所走弱，高频数据显示建材表观需求回落，螺纹钢库存开始累积，但累库速度相对较为缓慢。基本面维持供需双弱的格局，不过近期盘面成本支撑逐渐增强，市场情绪略有回暖，推动价格低位反弹。因此，建议投资者采取短线操作策略。

焦煤焦炭市场动态：铁水产量回升，煤焦维持高位震荡

周四夜间，焦煤2505合约高位开盘后震荡偏强运行，最终报收于1170.5点，上涨22.5点，涨幅为1.96%。元旦后煤矿陆续复产，上周矿方开工率明显回升。然而，随着春节的临近，部分煤矿将启动停产放假计划，国内煤炭供应将逐步收缩。进口方面，蒙煤口岸日均通关车数已恢复到正常水平，进口供应保持稳定。需求方面，焦企开工平稳，本周铁水产量环比小幅增长。下游企业在节前适当增加原料库存，盘面在低位出现反弹。因此，建议投资者采取短线操作策略。

同时，焦炭2505合约也在高位开盘后震荡运行，最终报收于1783点，上涨16点，涨幅为0.91%。近期焦炭现货价格与焦企入炉成本同步下跌，导致焦企出现小幅亏损，但整体亏损幅度不大，暂无明显减产驱动。焦炭开工率保持平稳，日均产量窄幅波动，供应相对平稳。需求方面，本周铁水产量环比小幅增长，下游企业在春节前适当补库，市场情绪有所回暖，盘面在低位出现反弹。因此，同样建议投资者采取短线操作策略。

铁矿石与热卷市场走势：情绪回暖，价格延续反弹

周四夜盘，铁矿石市场出现短线反弹。截至收盘，铁矿石05合约上涨6点至796点，涨幅为0.76%。目前处于季节性淡季，钢厂产能回落，铁水产量高位见顶，铁矿石需求环比走弱。不过，钢厂在节前例行补库，导致港口库存小幅回落。从走势上看，铁矿石价格延续反弹，并仍有一定持续性。因此，操作建议为短线偏多参与。

同时，热卷市场也延续反弹走势。截至收盘，热卷05合约上涨8点至3440点，涨幅为0.23%。受消息面影响，市场对政策刺激预期转强。从供需情况看，板材需求坚挺，库存快速去化，热卷供需情况较为健康。然而，建材需求较弱，拖累整体需求强度。从走势上看，热卷价格短线反弹，投资者应关注反弹力度。操作建议同样为短线偏多参与。

铁合金市场分析：下方空间有限，建议逢低做多

锰硅方面，周四晚间黑色系商品市场震荡。锰矿库存已降低至过去四年低位，大矿山开始上调远期锰矿价格。由于铁路问题，加蓬2月起可能减少锰矿一半以上发运。此外，印度锰硅价格高于国内。这些因素导致锰矿当前供需情况较2024年初更为紧张。钢厂端华北华东钢厂仍有补库空间。因此，在锰矿供给低位、成本支撑较强的情况下，下方空间有限，建议投资者逢低做多为主。

硅铁方面，周四晚间黑色系商品市场同样震荡。近期动力煤现货价格企稳，电价略有上调。据Mysteel统计，全国136家独立硅铁企业样本中，开工率（产能利用率）为36.35%，较上期下降0.76%；日均产量为14956吨，较上期下降274吨。硅铁产量环比回落，叠加宏观刺激加码以及煤价旺季终见企稳的因素，硅铁不宜过度看空。因此，建议投资者以震荡偏多看待为主。

（文章来源：国信期货，以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。）