螺纹、热卷：轻仓参与，静待时机

近期，螺纹钢与热轧卷板期货市场呈现弱势震荡态势。现货市场上，唐山普碳方坯报价为3100元/吨，上海螺纹钢现货价格在3260-3390元/吨区间波动，而上海热卷价格则维持在3460-3480元/吨。随着宏观事件影响的逐渐消退，市场逻辑重新回归产业基本面。螺纹钢面临多重利空因素，包括地产下行趋势未改、需求低迷以及产量回升带来的供应压力。热卷的基本面与螺纹钢相似，预计走势将保持一致。然而，从估值角度看，当前钢材价格已处于相对低位，下跌空间有限。技术面上，钢材期货或延续弱势，投资者可考虑低位买入，反弹时及时止盈，同时需严格控制仓位。

铁矿石：高位承压，轻仓操作

铁矿石期货市场近期同样呈现震荡整理态势。现货方面，PB粉港口报价790元/吨，超特粉现货价格为670元/吨。铁矿石需求已连续第四周回落，全国铁水日产量降至232万吨左右。供应端则保持平稳增长，港口库存维持高位且环比增加。供需格局显示铁矿石市场供过于求。估值方面，铁矿石在黑色系品种中估值最高。因此，综合驱动和估值因素，铁矿石期货价格或承压回落。技术面上，铁矿石期货或已构筑阶段性顶部，投资者可关注高位做空机会，同时需注意仓位管理。

焦炭焦煤：回调压力，轻仓参与

焦煤焦炭期货市场近期继续回调。产业逻辑方面，焦煤焦炭现货市场维持供求过剩格局。焦煤供应相对稳定，但下游钢焦企业采购策略谨慎，煤矿出货不佳，市场整体偏弱。进口蒙煤方面，口岸监管区库存维持高位，价格继续下调。焦炭方面，供应稳定但需求持续回落，整体供需宽松，现货价格处于下调周期。技术面上，焦煤焦炭期货延续弱势。投资者在参与时需关注突发因素对价格的影响，并严格控制仓位。策略上，可关注低位买入机会，反弹时及时止盈。

铁合金：供需失衡，暂时观望

锰硅与硅铁期货市场近期表现分化。锰硅主力合约收跌，而硅铁主力合约则收涨。现货市场上，锰硅与硅铁价格分别出现小幅下跌和上涨。供需方面，随着螺纹产量季节性回落，铁合金需求开始收缩。锰硅供给不减反增，硅铁产量则小幅回落。预计当前铁合金市场仍趋于供大于求。成本方面，焦炭和兰炭价格下降导致硅铁成本小幅下降，而锰硅生产成本则持稳。新年度铁合金仓单开始注册，持续增长的供应对期现货市场构成较大压力。策略方面，随着建材需求淡季来临和铁合金产量高位运行，预计当前铁合金市场小幅供大于求。铁合金期货近期表现略弱，建议投资者暂时观望，短期留意宏观情绪影响。

（文章来源：西南期货）