铁矿石市场供需动态及双焦、钢材市场展望

铁矿石

一、市场点评

供应端方面，上周全球铁矿发运量显著回落，澳巴及非主流国家发运量均有所下降。然而，受前期高发运影响，国内铁矿到港量持续增加，导致周一铁矿港口库存继续上升。国内矿山方面，随着年末检修结束，近期产能利用率回升，铁精粉产量小幅增加。

需求端，SMM最新调研显示，本周钢厂高炉开工率及铁水产量均略有回升。但前期数据显示高炉开工率下降，日均铁水减少，钢厂盈利率下滑。同时，钢厂铁矿库存持续上升，进口矿库销比增加，铁矿疏港量回落，显示钢厂对铁矿采购需求减弱。尽管远期美元货成交小幅增长，但PB粉落地亏损扩大，国外需求强于国内。

综合而言，铁矿市场近期呈现供减需增迹象，但港口及钢厂库存增长，供需矛盾不大，短期矿价偏弱震荡。

二、消息及数据

1. 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2335元/吨，平均钢坯含税成本3111元/吨，周环比上调2元/吨，与当前普方坯出厂价格相比，钢厂平均亏损161元/吨，周环比增加102元/吨。

2. SMM调研显示，1月8日高炉开工率和产能利用率均有所上升，样本钢厂日均铁水产量环比上升。

3. Mysteel统计显示，12月份全球高炉钢厂生铁产量环比增加，同比去年略有增加，除中国大陆外，其他国家及地区样本产量环比、同比均有所增加。

4. 安赛乐米塔尔南非宣布终止南非长材业务，计划关闭高炉钢厂、电弧炉钢厂和子公司，预计影响3500个工作岗位，原因包括南非经济增长疲软、物流能源成本高昂及中国低价钢材进口激增等。

5. 1月8日铁矿石远期市场活跃度尚可，矿山私下议标成交情况良好；二级市场上，卖家报盘积极性尚可，买家多关注折扣货物；港口现货市场交投氛围一般，主流品种价格小幅波动。

双焦

一、市场点评

中长期来看，国内基础建设完成，房地产和基建需求疲软，未来经济转向高质量发展，基础钢材需求将持续走弱，钢材供需过剩，双焦中长期偏空。

当前，年底煤矿年度目标完成，产量下降，但生产动力仍强，预期1月份产量恢复，2025年焦煤产量增加，需求下降，供需过剩加剧，建议逢高空操作。焦炭第六轮提降落地，盘面持续下跌至低点。

观点：偏空。

二、消息与数据

1. 中国煤炭运销协会发布炼焦煤市场运行监测旬报，12月下旬煤钢焦产业链整体弱势运行，钢材市场表现持稳，焦煤、焦炭市场承压下行。进入2025年后，市场各环节对后市信心不足，原料采购谨慎，资源冬储意愿减弱，市场博弈加剧。

2. 汾渭信息冶金部1月8日重点关注：焦炭市场继续弱势运行，钢厂盈利能力尚可，但高炉未复产，日耗水平低，原料库存持续累积，焦企销售压力增加。焦煤方面，产地多数煤矿正常开工，供应宽松。临近春节，部分焦企开始适当补库，焦煤成交氛围改善，但焦炭降价在即，市场看跌后市，焦企整体补库力度偏弱。

钢材

一、市场点评

供应端，昨日数据显示钢材产量延续下降，整体供应趋减。进出口方面，国内钢坯价格下降，国外价格持稳，国内外钢坯价差走扩，出口空间趋增。

需求端，钢材总库存下降，但建材和冷镀库存上升，厂库社库均有增长，钢材需求回落，淡季特征明显。尽管发改委表示将加大扩围政策，但受宏观政策真空期及海外特朗普言论影响，国内宏观氛围偏弱。海外美联储鹰派发言后，商品承压，特朗普言论对商品影响增大。钢材出口空间趋增。

综合而言，近期钢材供应趋减，但厂库社库增加，淡季需求明显，短期钢价震荡偏弱。

二、消息及数据

1. 国家发展改革委、财政部发布通知，加大重点领域设备更新项目支持力度，增加超长期特别国债支持资金规模，扩展支持范围至电子信息等领域，鼓励规模化实施设备更新。

2. 百年建筑调研显示，样本建筑工地资金到位率略有上升，水泥出库量环比下降，基建水泥直供量环比下降，混凝土发运量减少，但资金到位率上升，显示资金面有所好转。

3. 富宝资讯调研显示，全国电炉厂产能利用率下降，废钢日耗减少，停产数量增加，利润方面，华南等地电炉螺纹利润盈利，西部等地盈利不等，华东利润在0-30元/吨不等。

4. 中国工程机械工业协会数据显示，2024年12月挖掘机销量同比增长16%，其中出口量同比增长10.8%。

5. 乘联会数据显示，2024年12月乘用车新能源市场零售同比增长46%，较上月同期增长10%。

6. 8日全国建材成交延续弱势，市场交投氛围冷清，全天整体成交量下滑。

（文章来源：混沌天成期货，以上内容仅供参考，不构成投资建议）