新华财经北京4月30日电 从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI来看，2025年4月份为50.6%，环比上升4.6个百分点，连续3个月环比上升，且5个月以来首次回升至扩张区间，表明钢铁行业运行有所好转。分项指数显示，钢铁供需均有上升，钢厂库存加快消耗，但钢材价格震荡走弱，原材料价格继续下行。预计5月份，钢市需求继续回暖，钢厂生产持续上升，原材料和钢材价格将低位回升。

图1 2020年以来钢铁行业PMI变化情况

中物联钢铁物流专委会主任潘富杰指出，4月钢铁行业呈现“需求回暖、供给加速、价格承压”的修复特征，钢铁PMI时隔4个月重回扩张区间，生产活动与钢厂接单同步回暖，反映了政策效能的逐步显现。价格端承压运行，成材价格仍处于探底阶段，但原材料价格下行带来的利润空间为行业修复提供了缓冲。展望5月，随着政策资金进一步转化为实物需求，叠加成本端触底预期增强，钢价或逐步企稳，但需关注生产端过快释放对价格弹性的制约，以及外贸环境变化对需求的扰动，行业修复的持续性仍待观察。

受多项政策推动，钢铁需求较快恢复。4月份，“超长期特别国债”、“设备更新再贷款工具”等政策稳步推进，对钢铁需求端有较强刺激作用。钢铁行业新订单指数为51%，环比上升9.9个百分点，重回扩张区间。然而，终端需求恢复仍不及预期，沪市终端线螺采购虽延续回暖趋势，但环比增幅收窄，显示需求恢复动力仍有所不足。房地产市场弱势运行也是需求回升不及预期的一个重要原因。

图2 2020年以来钢铁新订单指数变化情况

图3 2020年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况

钢厂生产持续上升，产品库存加快消耗。4月份，受需求回升带动，加上当前企业盈利空间较大，钢厂生产继续上升。生产指数为50.8%，环比上升3.7个百分点。中钢协数据显示，4月上旬至中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材产量均有上升。钢厂生产上升并未导致产成品库存积压，市场需求回升，供需衔接顺畅。

图4 2020年以来钢铁生产指数变化情况

原材料价格继续下行。4月份，尽管钢厂生产和原材料采购活动回升，但对原材料价格的支撑仍然较弱。铁矿石、废钢价格呈下降态势，焦炭价格回升幅度有限。整体来看，原材料价格呈现下降态势。

图5 2020年以来钢铁购进价格指数变化情况

钢材价格震荡走弱。4月份，尽管市场需求有所回升，但市场情绪谨慎，加上原材料价格较低，对钢材价格支撑力度不足，钢材价格震荡走弱。上海螺纹钢价格指数显示，4月价格降幅超200元／吨。

图6 2018年以来上海螺纹钢价格指数变化情况

预计5月份，钢材市场需求持续回暖。受政策落地提速与季节性施工强度提升影响，工地施工保持高位，前期积压需求或逐步兑现。同时，制造业用钢韧性延续。值得注意的是，若专项债资金拨付效率未实质性改善，叠加南方雨季提前，钢铁需求释放节奏或弱于预期。

随着需求端持续回暖，加上当前原材料价格偏低，钢材炼钢仍有一定利润，4月钢厂库存压力减轻，预计5月份钢厂生产持续上升。

随着5月份需求上升，钢价下降空间较小，预计触底反弹，原材料价格也将同步趋升，整体价格也有望回升。当前国际地缘政治形势紧张，或将给黑色系大宗商品市场价格带来较大波动。

（文章来源：新华财经）