钢材：

涨价后市场成交稍显疲软，基差略有收窄。目前北京螺纹基差为-41元，杭州螺纹基差9元，上海热卷基差-20元，乐从热卷基差-40元。受两会前情绪提振，近期需求显著回暖，终端补库增加，投机需求上升，部分地区提前去库存。后期反弹力度将取决于需求回升的速度，预计3月中旬前后将有所验证。

合金:

锰硅报价主要在6250-6650元/吨之间；硅铁合格块报价集中在6030-6100元/吨。锰硅市场主流大型钢厂招标已定，盘面波动收窄，短期锰硅受成本支撑，市场趋于稳定，但交易易受情绪影响。下游开工率逐渐回升，锰矿价格有支撑，硅锰市场上下游继续博弈。硅铁招标落定，市场需求略有回升，但缺乏基本面利好，价格上行受限，低位震荡。部分地区工厂计划复产，供应预期增加。

策略建议：若价格超过6600元，可继续介入套保单。

煤焦：

【现货和基差】山东港口准一现汇价格在1490元左右，仓单成本1646，与主力合约基差-104；吕梁准一报价1250，仓单成本1577，基差-173；天津准一集港仓单成本1543，基差-207。山西中硫主焦报价1150，仓单价格1035，基差-95；蒙5#原煤口岸报价895，仓单价格1103，基差-27。澳煤低挥发报价201美元，仓单价格1346，基差+216。

【基本面】焦炭市场偏弱，库存累积，下游控货。焦企开启第十轮提降，降幅50-55元/吨，前九轮已降450-495元/吨，市场看跌预期持续。提降后亏损焦企增多，部分计划加大限产。钢材成交量回升，但铁水恢复缓慢，焦炭刚需不足，下游采购积极性一般。随着两会临近，市场或有支撑，整体偏弱但下行有限。

焦煤市场偏弱，产地煤矿供应恢复至年前水平，供应快速提升，市场宽松。焦炭第九轮提降后，焦企采购积极性不高，部分煤矿价格下调。近期焦企适当增库，煤价经快速下跌后，部分资源成交改善，价格小幅探涨。进口蒙煤市场情绪谨慎，下游刚需补库，部分贸易商入市采购。

策略建议：空头持有者可在1050-1080元/吨区间分批止盈，未入场者暂避追空，待反弹至1150-1180元/吨再布局空单。

铁矿石：

【现货价格】日照，56.5%超特688，涨1；61.5%PB粉830，涨3；65%卡粉945，降3。

【现货成交】全国主港铁矿累计成交81.7万吨，环比下降10.56%。

【钢联发运】全球铁矿石发运总量1688.2万吨，环比下降646.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量1241.8万吨，环比减少656.3万吨。澳洲发运量788.2万吨，环比减少500.5万吨，其中发往中国669.0万吨，环比减少536.7万吨。巴西发运量453.7万吨，环比减少155.7万吨。非澳巴发运446.4万吨，环比增加9.6万吨。

【港口库存】45个港口铁矿石库存总量15392.53万吨，环比增加24.85万吨，日均疏港量281.49万吨，环比增加12.82万吨。澳矿6735.55万吨，环比下降87.46万吨；巴西矿6407.72万吨，环比增加86.14万吨。贸易矿10250.00万吨，环比增加84.80万吨；粗粉12529.93万吨，环比增加56.26万吨。块矿1947.29万吨，环比下降44.76万吨；精粉1049.91万吨，环比下降53.51万吨；球团477.40万吨，环比增加43.86万吨。在港船舶数78条，减少2条。

【小结】期货市场，连铁i2505午盘收于838.5，较前一个交易日结算价上涨1.51%，成交31万手，增仓2.4万手。螺纹供需延续季节性弱势，库存持续累积，供应恢复快于需求，基本面矛盾短期加剧，钢价承压。板材维持供需双旺，制造业韧性仍在。钢材需求恢复中，铁水产量受钢厂检修影响回升缓慢，整体供增需弱格局未明显改善，预计短期市场偏强震荡，需关注成材需求及政策变化。

（文章来源：一德期货）