AI导读：

本文分析了螺纹热卷、铁矿、焦炭、锰硅等期货品种的近期行情，包括供应、需求、库存等方面的情况，并展望了未来走势。预计铁矿走势偏弱震荡，焦炭价格疲弱，锰硅价格受库存压制，建议反弹做空。

　　【螺纹热卷】

　　夜盘钢价惯性下挫，终端需求疲弱与节前下游补库双重压力下，本周螺纹表需大幅下滑，产量有所回落，库存小幅累积。热卷需求同样明显回落，产量趋稳但库存有所累积。铁水产量维持高位，供应压力显著增大，终端承接能力不足，引发市场负反馈担忧。制造业景气度下滑，地产投资、新开工持续大幅下滑，五一假期销售边际走弱，复苏进程遭遇波折。市场对需求预期悲观，成本中枢下移，盘面承压，需密切关注终端需求及国内外政策变化。

　　【铁矿】

　　铁矿隔夜盘面震荡。供应端，全球铁矿发运正常波动，国内到港量高位小幅回落。需求端，钢厂盈利率高位，铁水产量偏高，但钢材表需数据大幅回落，叠加粗钢限产预期，市场对未来负反馈担忧加剧。外部贸易摩擦缓和迹象显现，但谈判不确定性犹存。预计铁矿走势偏弱震荡，需警惕铁水见顶回落压力。

　　【焦炭】

　　焦炭价格疲弱。焦化第二轮提涨被拒，看涨情绪回落，日产持续增加。焦炭库存高位，贸易采购积极性低迷。碳元素供应充裕，下游铁水产量增加，钢坯出口订单良好，后续钢材出口情况值得关注。

　　【焦煤】

　　焦煤价格反弹后显疲弱。节日期间炼焦煤矿山开工正常，供应稳定。现货竞拍市场活跃度低，成交价格小幅松动，终端库存高。炼焦煤总库存持平，产端库存压力大，下游焦化厂和钢厂刚需采购。进口蒙煤方面，口岸库存下滑，通关维持千车以上，市场预期悲观，接货意愿低，成交冷清。盘面贴水，价格受库存压制及关税扰动，预计偏弱震荡。

　　【锰硅】

　　锰硅价格反弹，主力合约围绕5750争执。全国锰矿港口库存持续上升，天津港锰矿去库显著，现货报价及成交价格下降。一季度毛利润较高，铁水产量抬升，硅锰供应下行，库存大幅累增，压制价格。锰矿库存趋势性累增，建议反弹做空。

　　【硅铁】

　　硅铁价格小幅反弹。铁水产量上升，出口需求环比下行，但边际影响小。金属镁产量持平，次要需求一般，整体需求边际下行。硅铁供应企稳，市场成交一般，库存持续累增，基本面弱，建议反弹做空。

（文章来源：国投期货）