AI导读：

夜盘钢价震荡，螺纹、热卷供需情况各异，铁矿发运回升但需求有限，焦炭、焦煤价格震荡下行，锰硅、硅铁受关税政策影响价格疲弱，建议反弹做空为主。

　　【螺纹、热卷】

夜盘钢价呈现震荡态势。螺纹钢表观需求环比下滑，回暖趋势缺乏持续性，产量保持稳定，库存继续减少，但绝对值仍偏低。热卷供需逐渐平衡，库存持续下降，铁水产量攀升至高位。随着吨钢利润缩减，后期复产速度将明显放缓。基建、制造业有所回暖，地产销售、新开工降幅缩小，但仍显疲弱，需关注销售复苏情况。中美关税政策博弈持续，粗钢减产预期重新升温，盘面整体企稳，但节奏上仍有波动，需关注旺季需求强度及政策落实情况。

　　【铁矿】

铁矿隔夜盘面偏强震荡，近期基差略有收窄。供应端，本期铁矿全球发运回升，并高于去年同期水平。澳洲巴西发运量同比环比均改善，非主流国家发运降至低位。国内到港量反弹，处于同期较高水平。需求端，钢厂盈利率提升，铁水产量大幅增加。国内重要会议未出台超预期政策，限产消息拖累铁矿走势，但短期对现实需求影响有限。预计铁矿走势震荡，短期价格有一定支撑，未来需关注铁水见顶回落的压力。

　　【焦炭】

价格呈现震荡下行趋势。焦化第二轮提涨被拒，看涨情绪回落，日产持续增加。焦炭整体库存高企，贸易商采购积极性不足。碳元素供应充裕，下游铁水产量大幅增加，钢坯出口订单良好，需关注后续钢材出口情况。

　　【焦煤】

价格震荡下行。炼焦煤矿山产量逐渐恢复，本周受部分煤矿影响产量小幅下降。现货竞拍成交市场走弱，成交价格下降，终端库存较高，五一假期无额外补库需求。炼焦煤总库存基本持平，产端库存压力高企，下游焦化厂和钢厂维持刚需采购。盘面贴水，价格受库存压制及关税政策影响，预计偏弱震荡。

　　【锰硅】

关税政策不稳定，价格疲弱。全国锰矿港口库存持续增加，钢联数据显示，上周天津港累库超30万吨，锰矿现货报价及成交价格持续下降。铁水产量大幅增加，硅锰供应减少，整体库存大幅增加，对价格构成压制。锰矿库存趋势性增加，建议反弹做空。

　　【硅铁】

关税政策不稳定，价格疲弱。铁水产量大幅增加；出口需求环比下降，但边际影响小。金属镁产量下降，次要需求一般，整体需求边际下行。硅铁供应减少，市场成交一般，表内库存增加，基本面较弱，建议反弹做空。

（文章来源：国投期货）