AI导读：

本文分析了钢材、铁矿、锰硅、硅铁及煤焦等黑色系期货品种的市场动态，包括关税调整对情绪修复的影响、供需关系变化及价格走势预测，并提出了相应的策略建议。

　　钢材：关税下调助力情绪修复性反弹，但需注意政策反复及淡季影响。当前处于强现实向弱现实的过渡阶段，钢厂利润存在，原料补涨幅度或超成材。然而，关税调降也降低了国内政策加码预期，若出口需求无法形成更强支撑，淡季反弹空间将受限，后期或面临降价去库压力。

　　铁矿：黑色商品反弹与大宗商品共振，受原油价格上涨和黄金价格下跌影响，美国大衰退预期逻辑被打破。中国市场虽缺乏实际需求上涨，但关税谈判传言为市场带来稳定性利好。铁矿短期估值和驱动均有正向反应，涨幅较大，符合品种强弱特性。然而，供给压力和内需不足问题依旧存在，价格下跌风险需警惕。

　　锰硅：期货市场震荡整理，现货市场报盘稳中探涨。锰硅盘面反弹向好，市场看跌心态减弱，厂家报盘信心恢复。近期工厂成本承压，减停产意愿增长。下游询盘谨慎，观望情绪浓厚。整体来看，港口锰矿市场整体探涨，贸易商报盘挺价情绪较高，市场询盘活跃，成交逐步跟进。策略方面：暂观望为主。

　　硅铁：期货市场同样呈现震荡整理态势，现货市场报盘整体维稳。硅铁盘面受厂家逐步减停产影响提涨，低位反弹走强。市场悲观情绪减弱，厂家报盘上涨信心提振。供给端收缩预期下，市场阶段性向好。但下游需求不佳仍对市场形成压力，成交状况有待改善。预计市场短期维稳运行为主。策略方面：暂观望为主。

　　煤焦：【现货和基差】山东港口、吕梁等地准一级焦炭现货价格及仓单成本与主力合约基差各异。澳煤低挥发报价及仓单价格与主力合约基差较大。【基本面】焦炭方面，中美关税矛盾转机，市场观望。铁水产量高位，钢厂刚需补库，焦企出货顺畅，库存下降。焦炭价格持稳，部分焦煤价格下调，焦企利润回升。钢厂开启首轮提降。焦煤方面，市场心态较弱，煤价短期有下跌空间。关税下调超预期，宏观政策回暖，煤矿产量回升，出货不畅，库存累积。近两周监管区库存去化，但贸易商心态转差，报价回落。

　　策略建议：下游采购谨慎，煤焦市场供需结构宽松，预计短期市场弱稳运行，反弹做空为主。

（文章来源：一德期货）