AI导读：

隔夜伦敦现货黄金刷新历史新高，现货白银冲高回落。美国经济衰退风险加剧，特朗普呼吁降息，美债市场担忧增加，黄金成为避险资产。沪铜主力上涨，库存下降，现货紧张。沪镍震荡下跌，不锈钢成本支撑走弱。多晶硅震荡偏强，但终端需求失速。碳酸锂期货下跌，现货价格普遍下滑。

　　贵金属：隔夜伦敦现货黄金再次加速走高，上涨2.92%至3424.3美元/盎司，刷新历史新高；现货白银冲高回落，上涨0.45%至32.673美元/盎司。随着美国经济衰退风险加剧，特朗普呼吁美联储降息，加剧了投资者对美联储独立性和经济前景的担忧。美债市场兑付担忧增加，美元资产遭遇抛售，黄金成为避险资产，交易逻辑聚焦于“滞胀博弈”与“政策扰动”。笔者认为，黄金历史新高下难以量化高度，建议维持左侧多头交易，止损位上移至3200美元/盎司。白银受工业品和黄金表现影响，金银比回归预期下，银价补涨预期强烈。

　　沪金：宏观方面，美国经济衰退风险增加，特朗普呼吁降息，美债市场抛售风险上升，黄金避险情绪提升。库存方面，未提及具体库存数据，但全球经济和贸易波动下，黄金持续受追捧。

　　铜：隔夜LME铜休市，沪铜主力上涨0.41%至76760元/吨。美国经济衰退风险及美债市场担忧加剧市场避险情绪。库存方面，全国主流地区铜库存下降，现货紧张。需求平稳，精炼铜等供应下降，预计铜价反弹高度受限，短期关注78000~80000元/吨阻力区间。

　　镍/不锈钢：隔夜沪镍跌0.18%。库存增加，镍铁成交价格下移，不锈钢成本支撑走弱，价格窄幅震荡。新能源方面，受印尼事故影响，硫酸镍成本支撑强，但后市原料供应恢复，需求悲观。镍价估值修复，但基本面阻力显现，需警惕情绪扰动。

　　氧化铝/电解铝：氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱。氧化铝检修规模扩大但周期缩短，铝锭去库量级创年内新高，但旺季尾声放缓预期仍在。建议区间高抛低吸为主。

　　工业硅/多晶硅：多晶硅震荡偏强，工业硅亦偏强。工业硅减产计划扩大，但停产速度低于价格下探节奏，后续减产难以扭转局面。多晶硅终端需求失速，弱预期加深。建议偏空思路对待。

　　碳酸锂：昨日碳酸锂期货跌1.54%。现货价格普遍下跌，仓单库存增加。供应端产量环比减少，但4月预计产量增加。需求端消耗增加，库存延续小幅累库。后市需求担忧依旧，短期或延续震荡偏弱运行。

（文章来源：光大期货）