有色黑色及贵金属市场动态

隔夜，沪金主连合约上涨0.53%至679.38元/克，沪银主连微跌0.01%至7943元/千克。地缘局势变动及美国对加、墨、中三国实施的新一轮关税正式生效，引发市场避险情绪，提振黄金的货币及金融属性。短期内，关税政策和美国经济预期转弱为金价提供支撑，中长期贵金属上行逻辑稳固。操作上，建议暂时观望为主。

沪铜市场动态

沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走平。国际制造业PMI数据显示美国经济保持扩张，国内方面，中国经济基础稳、韧性强，长期向好趋势未变。铜精矿供应趋紧，冶炼厂复工复产，预计产量提振。需求方面，随着旺季来临及宏观政策刺激，下游需求逐渐转暖。库存方面，下游企业消耗节前备货，社会库存积累速率放缓。期权市场情绪偏多，操作建议轻仓逢低短多交易。

氧化铝市场动态

氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。宏观方面，2月财新中国制造业PMI录得50.8，为近三个月高点。原料端铝土矿供给偏紧有所缓解，氧化铝供应宽松，需求稳中有进。操作建议轻仓逢低短多交易。

沪铝市场动态

沪铝主力合约震荡走弱，持仓量减少，现货平水，基差走弱。国际制造业PMI数据向好，中国经济长期向好趋势未变。电解铝供应端持稳，需求逐渐回暖。库存方面，预计铝锭库存累库速率放缓，沪铝基本面或处于供给充足、需求渐暖的局面。期权市场情绪偏空，操作建议轻仓逢高抛空交易。

沪铅市场动态

沪铅主力合约期价涨幅微弱。宏观面，美国核心PCE物价指数符合预期。基本面，原生铅冶炼厂生产恢复，再生铅方面原料成本上涨导致利润收窄。需求方面，铅锭采购积极性不高。成本支撑及消费疲软指引铅价，操作上建议沪铅主力合约短期震荡为主。

沪锌市场动态

宏观面，德国设立基础设施基金，美元指数大幅下跌。基本面，锌矿进口量大幅回升，冶炼厂生产亏损缩小，预计精炼锌产量逐步恢复。需求端，加工企业复工复产，采购逐步回暖，但房地产行业疲软拖累需求。技术上多空交投谨慎，操作上建议暂时观望。

沪镍市场动态

宏观面，德国设立基础设施基金，美元指数大幅下跌。基本面，原料端矿端扰动升温，中长期原料紧缺风险加剧。冶炼端产量稳中有升，需求端不锈钢企业按需采购。技术面多头氛围偏强，操作上建议暂时观望或前期多单持有。

沪锡市场动态

宏观面，德国设立基础设施基金，美元指数大幅下跌。基本面，缅甸锡矿生产有望恢复，国内锡矿紧张局面有望改善。冶炼端产量或下降，但进口窗口打开刺激海外货源流入。需求端，下游复工复产，采购氛围改善，需求前景偏乐观。技术上多空交投谨慎，操作上建议暂时观望。

工业硅市场动态

工业硅主力合约期价震荡收跌。基本面上，现货市场成交清淡，社会库存及仓单高企，去库速度缓慢。下游虽有需求释放，但整体采购价格较低。技术上持续震荡偏弱，操作上建议短线维持弱震荡思路对待。

碳酸锂市场动态

碳酸锂主力合约震荡回落。持仓量环比减少，现货贴水，基差走弱。供应端增速强于需求端，市场过剩格局持续。下游材料厂采购积极性不高，市场整体成交略有走弱。操作上建议轻仓逢低短多交易。

多晶硅市场动态

多晶硅主力合约期价震荡收跌。宏观面，我国经济景气水平总体有所回升。基本面，多晶硅企业降负荷运转，开工率下调。硅料成交价格暂时稳定，供需紧平衡。操作上建议多晶硅主力合约短期震荡为主。

（文章来源：瑞达期货）