沪金跌0.25%，报677.00元/克，沪银微涨0.01%，报7914.00元/千克；国际金价受美联储鹰派政策影响，COMEX金跌0.28%，美元指数走强至107.30。贵金属短期利空动能增强。

市场展望：昨日美联储官员发言总体偏鹰派，美元指数受支撑，贵金属价格承压。美国堪萨斯联储主席施密特表示将缩减资产负债表，克利夫兰联储主席哈马克称可能长时间维持利率不变，费城联储主席哈克倾向于维持现状。经济数据方面，美国1月耐用品订单环比大幅高于预期。

总体而言，货币政策与海外流动性影响贵金属价格，短期上行动能较弱。沪金主力合约参考运行区间664-691元/克，沪银主力合约参考7686-8121元/千克。

沪铜方面，特朗普称将对墨西哥和加拿大加征关税，美元指数反弹，铜价震荡略跌。昨日伦铜收跌0.11%，沪铜主力合约收至77150元/吨。产业层面，LME库存减少，注销仓单比例下滑，国内现货贴水期货缩窄，持货商对后市供应持偏紧预期。总体预计短期国内铜价偏震荡。

镍市方面，沪镍主力合约夜盘收涨1.76%，受特朗普关税政策影响，美元指数跳涨，镍价偏强运行。但精炼镍供给过剩格局未改，预计短期镍价震荡为主。

铝市方面，沪铝主力合约微跌，现货A00铝报价均价20590元/吨。社会库存整体进入去化状态，国内消费进入旺季，后续铝价预计高位震荡。

氧化铝方面，氧化铝指数上涨1.19%至3389元/吨，原料端晋豫地区缓慢复产，几内亚矿石发运恢复，预计矿价将逐步回落。供给端因部分冶炼厂检修产量下滑，但新投产能进展顺利，预计供应转松。期价短期预计弱势震荡。

锡市方面，沪锡主力合约跌幅3.14%，缅甸宣布复产引发锡价大跌，国内后续供应偏宽松，锡价预计偏弱运行。

铅市方面，沪铅指数微涨至17145元/吨，宏观高涨情绪退潮，有色板块共振下行，但中期来看铅价下方支撑偏强。

锌市方面，沪锌指数微跌至23539元/吨，宏观情绪退潮，有色板块下行，锌矿供应增量推动加工费上行，冶炼开工意愿提升，锌价短期或破位下跌。

碳酸锂方面，现货指数微跌0.13%，基本面数据承压，短期海外矿端挺价、乐观需求预期可能限制碳酸锂进一步下跌。

不锈钢方面，主力合约收13215元/吨，现货端下游多观望，原料端铬铁成本高企，市场观望，社库水平高，需求端回暖不足，供应过剩风险加剧。

工业硅方面，期货主力低位震荡，收跌0.05%，现货端价格持稳，基本面供增需减，库存持续上升，价格预计进一步走低。

（文章来源：五矿期货）