上一个交易日贵金属价格偏强震荡，COMEX黄金期货涨0.19%报2560美元/盎司，白银跌0.07%报29.985美元/盎司。联储主席鲍威尔讲话形成利好，但金银暂缺新交易线索，价格维持震荡。预计黄金价格仍有冲击历史新高可能，白银向上弹性空间更大，但内盘金银价格受人民币汇率影响可能弱于外盘。Comex黄金运行区间【2480,2600】美元/盎司，沪金运行区间【565，595】元/克。Comex白银运行区间【28，32】美元/盎司，沪银运行区间【7100，8000】元/千克。

LME铜上一交易日收于9619.5美元/吨，跌0.32%，上海升水145，广东升水135。宏观方面，今日将公布国内六月LPR，市场预期保持不变。海外方面，中东局势有升级可能。基本面上，艾芬豪更新卡莫阿产量指引，下修量级较大，未来原料紧张问题或继续扩大。国内冶炼产量继续超预期，消费端进入六月基准预计消费环比中性偏弱。展望后市，短期驱动边际转弱，价格或有支撑，但若未来消费超预期走弱则有进一步回落可能。

LME铝上一交易日收于2525.5，日跌19.5或0.77%，沪铝夜盘低开跌至2.05w附近。基本面来看，周内铝锭延续去库、铝棒延续小幅累库，华南转运货物预计周末逐步到达，铝锭去库幅度或明显收窄，仍需关注消费走弱带来的库存压力。现货市场方面，铝跌价较多但反向月差仍较大刺激持货商出货，下游看跌情绪影响下观望少采，现货小幅走弱。

隔夜铅价窄幅波动，伦铅下跌0.05%至1988.5美元/吨，沪铅反弹0.12%至16920元/吨。近期铅市场波动较小，国内现货市场刚需采购为主，成交一般。国内再生铅仍在行业普遍亏损之际维持废电瓶原料偏紧局面，下游铅蓄电池厂补库推动炼厂显著去库，需求边际改善，后续观察铅蓄电池涨价是否落地，这或意味着传统消费旺季的开启。

昨日国内评级展望被下调，出于对消费复苏的担忧，基本金属普遍承压，伦锌日间大幅下挫，日内触及低点2415美元，最终收报2418美元，跌幅0.84%。现货市场，上海现货对2401合约升水100-升水110，华南市场对2301合约升水80-升水110。近期市场对于宏观经济复苏的节奏出现担忧，周边商品普遍承压；从国内复苏节奏看，经济恢复确存在波折；但品种特性上看，由于供应端利润过低，从锌矿源头紧缺延续，叠加TC的下调，令冶炼利润过低，因而市场开始关注一季度冶炼减产的力度，锌价暂时依旧维持震荡。

矿端仍有支撑，镍价低位震荡。上一交易日LME镍收于15060美元/吨，涨1.1%；沪镍主力收于119050元/吨，涨0.6%。周中市场传闻印尼将就环境问题对IMIP工业园区进行制裁，盘面修复有限。不锈钢维持较差现实，价格压力向上传导，市场对于镍铁价格较悲观，印尼铁利润压缩至历史低位，不过我们认为压力传导需要时间，当前印尼镍矿供应维持偏紧，矿价短期或保持高位不上不下的态势。

LME锡上一交易日收于32100美元/吨，跌0.65％。沪锡主力夜盘收于259830元/吨，跌1.48%。因宏观压力加剧，价格承压下挫。基本面上，国内即期冶炼原料仍面临压力，但刚果金复产令未来原料矛盾弱化。此外，缅甸佤邦锡矿复产节奏仍存不确定性，叠加泰国禁止缅甸借道运输锡矿，制约锡矿进口通道；消费端，消费电子、汽车电子等终端进入季节性淡季，订单增长乏力。

上一交易日工业硅主力合约2509收涨0.47%至7470元/吨，主力合约持仓31.04万手，日增仓-7406手。据SMM，上一交易日现货价格持稳，不通氧553#华东均价8100元/吨；通氧553#华东均价8150元/吨；421#华东9700元/吨。SMM社会库存维持去库节奏，本周社会库存共计55.9万吨，较上周环比减少1.3万吨。多晶硅开工预期调整，近期检修复产、大厂西南爬产消息频出，西南丰水期协议电价降低企业成本，虽有部分产能减产技改，但总量上预计7月多晶硅产量提升。

上一交易日碳酸锂主力合约2509收涨-0.17%至60060元/吨，持仓30.72万手，日增仓376手。上一交易日现货价格持稳，SMM电池级碳酸锂均价6.045万元/吨；工业级碳酸锂均价5.885万元/吨。SMM锂辉石精矿CIF价格621美元/吨，澳洲精矿CIF价格610美元/吨，非洲精矿CIF价格578美元/吨。本周周产量18462吨，环比增335吨，其中辉石增270吨。周度库存累库1352吨，其中冶炼累库972吨，下游去库320吨，其他库存累库700吨。

（文章来源：金瑞期货）