AI导读:

上周五夜盘氧化铝大幅拉涨,本周一开盘后略有回调,但涨幅仍在5%左右。几内亚矿业局对Axis矿区下达停工指令,涉及产能约4000万吨/年。市场认为短期内氧化铝供需存在缺口,价格或延续偏强表现。中期来看,铝材出口有压力,一旦氧化铝产能回归,供需过剩格局可能再次压制价格。

上周五夜盘,氧化价格大幅拉涨,成功触及涨停价。本周一开盘后,价格略有回调,但截至午间,日内涨幅依然保持在5%左右。这一波动引发了市场的广泛关注。

根据Mysteel的最新报道,当地时间上周五上午,几内亚矿业局对Axis矿区下达了停工指令。该指令涉及顺达矿业等矿业公司,总产能高达约4000万吨/年,其中2024年预计的铝土矿产量将达到2300万吨。目前,矿区的恢复时间尚不明朗。受铝土矿供应风波的影响,氧化铝的过剩问题在短期内被搁置。市场普遍认为,短期内氧化铝供需存在缺口,因此价格或将在乐观情绪的推动下,延续偏强表现。

从基本面来看,据SMM数据显示,本周内氧化铝的开工率下调了2.66%至77.02%。贵州及广西地区新增了集中检修动态,而山东地区也有少量检修。在电解铝方面,四川、广西、青海等地正在复产,云南前期置换的产能也已实现产出。然而,水电表现暂不乐观,导致复产低于预期。据SMM预计,5月国内冶金级氧化铝运行产能将增至8696万吨,产量达到735万吨,环比增长3.5%,同比增长5.2%。同时,5月国内电解铝运行产能持稳在4391万吨,产量为373万吨,环比增长3.4%,同比增长2.7%。铝水比小幅回落至74%。

因此,从短期来看,国内氧化铝供给端将继续延续减产检修的趋势。在矿端减产消息未得到证实的情况下,市场炒作空间充足,价格或仍存上行驱动。然而,从中期来看,铝材在中美关税的影响下出口面临压力,下游电解铝则维持刚需采购。一旦氧化铝产能回归,供需过剩的格局可能再次压制价格。因此,投资者还需密切关注新增产能的进度以及矿价的波动情况。

(文章来源:光大期货