AI导读:

上周盘面触顶回落,几内亚事件对铝土矿供需平衡影响或可控,海外及中国市场铝土矿增量有望对冲几内亚减量。北方市场现货坚挺,价格上涨,中间商积极入市采购。未来需关注电解铝厂成交持续性及氧化铝运行产能增减。

上周周中,盘面有所触顶回落。我们对几内亚事件对矿端整体供需平衡的影响持可控态度。目前评估,除几内亚外,其他国家及中国市场的土矿增量有望较大程度对冲及补位几内亚的边际减量。尽管市场情绪对此反应积极,但我们认为,氧化铝定价受几内亚事件的影响并不及现货自身供需面演变重要。在国内现货市场,北方市场依然坚挺,现货价格持续上涨。受产业利多消息影响,部分中间商已从观望转向积极入市采购,推动了价格的大幅上涨。未来,需密切关注下游电解铝厂在氧化铝提价后的成交持续性,以及未来2-3周内国内氧化铝运行产能的周度增减情况(最新数据显示,周度产量仍维持环比减量)。就当前北方现货报价来看,高成本产能在完全成本上的利润修复可能刚触及盈亏平衡,因此,复产进度仍需时日观察。此外,进口窗口的开启位置也可能成为价格上方的阻力位。

(文章来源:国泰君安期货