美国期权市场正在迅速崛起，成为风险偏好者的新宠。

根据美国期权结算公司（OCC）的最新数据，2024年美国期权市场平均每天约有4800万份期权合约换手，较去年增长了9%，这一数字已连续五年刷新历史记录。市场观察家指出，美联储的降息政策以及散户的热情高涨是推动期权交易量攀升的关键因素。

然而，市场波动性的增加也带来了更大的风险。尽管美联储降息和散户的乐观情绪可能推动期权交易量进一步上升，但任何市场的显著回调都可能加剧波动，从而放大投资者面临的风险。

近期，“末日期权”交易在美国期权市场中异军突起。过去，期权常被专业投资机构用于对冲风险，而现在，其高杠杆属性吸引了大量新手投资者。特别是在股票相关期权领域，股价的剧烈波动为投资者提供了翻倍甚至数倍收益的可能性，激发了全球散户的热情。

据市场研究公司SpotGamma统计，在标普500指数相关期权中，当日到期（0dte）的超短期期权交易（即“末日期权”）已占据超过一半的份额，而在2020年初，这一比例仅为17%。同时，业余交易员在美国期权市场中的活跃度也在不断提升，从2020年初的23%上升到2024年的29%。

随着“短线爆发”热潮的兴起，一些业内高管正考虑将0dte扩展到个股领域，使散户和华尔街都能利用极短周期和极高杠杆的方式放大股价涨跌的影响。这种高风险的交易方式像一场“速胜或速败”的游戏，吸引了大量资金规模有限但勇于博弈的散户。

在个股期权交易方面，英伟达在2024年取代了特斯拉，成为美国市场上最受追捧的交易标的。该公司股价在财报季附近通常波动较大，为看多与看空双方提供了充分的操作空间。

此外，投机风潮也在加密货币相关的期权交易中蔓延。自大选和基于现货比特币ETF的期权推出以来，这一领域的交易量飙升。特朗普对美国加密行业的支持态度进一步推动了这一热潮的发展。

MicroStrategy是加密货币领域的一个典型案例。截至2024年12月22日，该公司及其子公司合计持有444262枚比特币。在去年美国选举日之后，MicroStrategy的股价和期权价格均大幅上涨。

这种投机氛围不仅限于期权交易领域，还扩展到了更广泛的领域。体育博彩平台的交易额不断攀升，散户还通过各类预测市场下注政治选举或流行歌手的排名。社交媒体的传播以及相对宽松的资金成本使得个人投资者更容易尝试各种高杠杆的玩法。

然而，市场观察家也警告称，一旦市场出现逆转，期权交易量可能会进一步放大。急速下跌往往伴随着避险和“抄底”情绪，看涨和看跌期权都有可能同时放量。SpotGamma创始人布伦特·科丘巴表示：“一旦市场波动加剧，期权交易的火热势头很可能会继续维持，因为这正是高杠杆玩家所青睐的动荡时刻。”

总体而言，高风险与高波动的市场正在吸引大量资金和注意力。在美联储降息周期和特朗普连任等因素的推动下，市场情绪进一步升温。然而，对于寻求短期暴利的散户而言，必须警惕可能因市场波动而遭受的巨大损失，并做好瞬时头寸清零的心理准备。

（文章来源：第一财经）