AI导读：

2024年PVC期货市场经历宽幅震荡后转弱下跌，全年重心下移。核心原因包括供应压力增大、出口驱动力不足、内需疲软及全球经济承压。预计年末供应端将出现压力，库存压力将持续压制PVC行业表现。

2024年，PVC期货市场经历了近半年的大幅波动后，整体趋势转弱，全年价格重心显著下移。特别是在7至9月期间，PVC期货价格大幅下跌，跌幅超过1000点。

此次下跌的核心原因包括上游检修高峰后的供应压力增大、印度进口政策变动导致的出口驱动力不足，以及内需的持续疲软。同时，美联储降息初期，全球经济普遍承压，也对PVC价格产生了负面影响。尽管9月底国内经济政策调整带动股市和商品市场走强，但PVC期货的反弹力度有限。

进入四季度，市场情绪降温，PVC期货价格再次回落，重心跌至5500元/吨以下。从供应端来看，PVC产量全年维持高位，截至2024年10月，累计产量同比增长2.73%。此外，新增产能的投放也加剧了市场竞争。

从装置动态来看，多数PVC装置在近期回归生产，冬季前的集中检修逐步放松。预计PVC行业仍有提负荷空间，全年开工率若提至80%，将逼近年内开工高点，届时供应端将出现明显的压力。

在需求端，海外需求方面，我国PVC出口量维持高位，但后续出口面临挑战。印度BIS政策要求严格，限制了未通过BIS认证的PVC产品进入印度市场，且印度反倾销税政策的出台也将对我国PVC出口产生不利影响。国内方面，PVC制品主要作为建筑材料使用，受地产行业影响，今年PVC制品终端市场回暖乏力。

库存方面，虽然厂家库存因西北运输情况好转而小幅下降，但社会库存量却进一步提升至历史新高水平。预计至2024年末，PVC社会库存叠加厂家库存将达到80万吨，库存压力将持续压制PVC行业表现。

总体来看，PVC期货市场在2024年面临多重压力，包括供应压力、出口挑战、内需疲软以及库存压力等。短期若无突发变量，PVC期价将维持寻底动作。

（作者单位：广发期货）（文章来源：期货日报）

PVC期货价格走势图