甲醇方面，11月8日01合约下跌9点报2501，现货上涨8点，基差为-11。供应端维持高位，但后续随着国内气头装置的停车，开工预计将回落。原料价格预计维持区间运行，成本支撑有限。需求端，港口烯烃恢复到中高位水平，但传统需求表现一般，整体需求改善有限。库存方面，国内高供应及进口到港回升导致港口库存处于高位，压力较大，但内地企业库存压力相对有限。总体来看，当前供强需弱格局未改，但甲醇下跌空间已相对有限，建议逢低关注多配机会。

尿素方面，11月8日01合约下跌1点报1837，现货持平，基差为-27。气头开工高位回落，供应压力有望逐步缓解。短期现货偏弱，企业利润同比低位，但成本端支撑依旧存在，预计价格下跌空间有限。需求端，复合肥部分企业开启返青肥生产，开工逐步回升。淡储肥方面，后续需求也将有所改善。库存方面，供增需弱格局将逐步改善，企业库存预计见顶回落。总体来看，短期基本面偏弱，但后续预计将边际好转，尿素下跌空间相对有限，建议观望或逢低短多。

PVC方面，开工率为78.08%，环比下降1.11%。厂库和社库均有所增加。成本端，电石价格承压下行，叠加烧碱涨价，成本支撑趋弱。出口方面，接单环比转弱，且印度将对进口PVC征收反倾销税，预计出口难有亮点。基本面看，近期成本支撑偏弱，供应重新抬升，显性库存虽有所去化，但在途量依旧偏高，PVC01合约单边估值中性偏高，建议逢高套保，单边谨慎操作。

苯乙烯方面，华东港口库存环比下降，纯苯港口库存环比上升。苯乙烯负荷和石油苯负荷均有所下降。近期炼厂检修兑现，纯苯供应维持低位。进口方面，国内价格下跌导致进口窗口关闭，但原油反弹对远月价格有所支撑。基本面看，近期纯苯国内负荷回落，供需双减，进口窗口关闭对价格有所支撑。苯乙烯港口库存维持低位，前期下游利润高企，逐步联动至开工上行，预计震荡中枢下移，谨慎操作。

聚乙烯方面，期货价格下跌，特朗普赢得美国总统大选，其政策或将影响原油价格下降，成本端支撑松动。现货价格上涨，但成本端原油价格低位震荡，PE估值向上空间有限。11月供应端存新增产能，上中游库存去库对价格支撑尚存，但需求端农膜订单增速放缓，房地产宏观预期转好，现实端下游开工率回落，PE期限转为水平，预计11月中长期聚乙烯价格将震荡。

聚丙烯方面，期货价格下跌，特朗普赢得美国总统大选，其政策或将影响原油价格下降，成本端支撑松动。现货价格无变动，预计维持震荡。11月供应端存新增产能，需求端下游开工率走出季节性旺季，伴随塑编订单回落，现实端下游开工率或将见顶，检修高位导致上中游库存去化，期限结构保持水平结构，预计11月中长期聚丙烯价格维持震荡偏弱。

PX方面，PX01合约上涨，负荷方面，中国及亚洲负荷均有所下降，但部分装置恢复或重启。进口方面，10月韩国PX出口中国环比上升。库存方面，小幅累库。估值成本方面，后续装置检修增加，供应压力小幅下降，但PTA同样存在检修计划，供需平衡整体矛盾不大，且调油支撑不再，估值难以提升，预期估值窄幅震荡，绝对价格跟随原油，短期建议观望。

PTA方面，PTA01合约上涨，负荷有所上升。下游负荷上升，终端加弹负荷持平，织机负荷下降。库存方面，社会库存环比去库。估值和成本方面，PTA现货加工费及盘面加工费均上涨。后续来看，下游负荷上方空间有限，供给检修计划较少，且部分装置存在提负预期，年底有投产压力，因此11月供需平衡偏累。成本端PX估值较低，短期下游开工超预期提升，对上游估值有支撑，目前绝对价格主要随原油震荡。

乙二醇方面，EG01合约下跌，华东现货上涨，基差缩小。供给端，乙二醇负荷上升，煤化工和油化工方面均有装置重启。海外方面，多套装置检修中或计划检修。下游负荷上升，终端加弹负荷持平，织机负荷下降。进口到港预报上升，华东出港出库上升，港口库存去库。估值和成本上，外盘石脑油制利润和国内乙烯制利润均为负，煤制利润为正。后续来看，11月后供给的边际预期偏弱，但新装置投产且存在长停装置重启预期，估值较高；在政策预期和下游偏强的情况下，短期强势震荡。

（文章来源：五矿期货）