中经记者郝亚娟夏欣上海、北京报道

　　近日，世界铂金投资协会发布数据显示，2025年第一季度，全球铂金总供应量同比下降10%，为45.3吨；需求端同比增长10%，达70.7吨。在需求方面，全球铂金首饰和投资需求显著增长，首饰需求同比增长9%，投资需求则增至14.3吨。贵金属投资热点再现。

　　《中国经营报》记者采访了解到，在全球央行宽松货币周期背景下，贵金属特别是黄金白银在类通货的属性下成为央行和金融机构的重要投资标的。随着金银价格大幅上涨，铂金的性价比优势逐渐显现，进而带动了消费和投资需求的提升。铂金市场备受瞩目。

　　铂金市场供不应求

　　全球铂金供应持续紧张。世界铂金投资协会中国市场研究负责人张文斌介绍，2025年全球铂金总供应量为五年来最低，下降4%至217.7吨，预计2025年全球铂金总需求将达到247.7吨。铂金供不应求态势明显。

　　从用途来看，广发期货高级黄金投资分析师叶倩宁告诉记者，铂金作为一种贵金属，在工业生产中有广泛用途，同时作为首饰制品受到消费者、投资者的青睐。全球每年铂金的需求量中，工业、投资和首饰消费分别占66%、9%和25%，工业需求中又以汽车催化剂为主。因此，全球宏观经济周期会影响到铂金的工业需求从而驱动价格波动。

　　贺利氏集团指出，由于铂金市场已经处于三年供不应求状态，显性库存被持续消耗，若基本面仍有支撑，铂金或维持强势。南非和北美的产量下降，铂金产量或继续下滑。中国作为最大的铂金市场，需求指标相对稳健。当前铂金相对黄金折价较多，促使批发商更青睐铂金。

　　世界铂金投资协会预计，2025年全球将连续第三年出现供应短缺，全年缺口约为30吨。若全球贸易局势持续改善，供需缺口或进一步扩大。

　　中国投资需求上升

　　尽管全球铂金供应承压，中国市场的投资热情却在上升。今年第一季度，中国的铂金金条和金币需求增长逾1倍，成为全球最大规模的铂金零售端投资市场。

　　叶倩宁分析，货币超发使得美元信用受损，贵金属特别是黄金白银成为重要投资标的，价格亦水涨船高。然而铂金因市场流动性规模较小等原因使得投资者参与度不高，当金银价格累计相当涨幅后，购买铂金的性价比得到体现。此外，铂金期货和期权等金融衍生产品也将为投资者提供更多选择。

（文章来源：中国经营报）