金价飙升，再创历史新高！

　　受市场避险情绪升温影响，美元和美股周四大幅下跌，纳指重挫超4%，标普500指数跌逾3%，道指暴跌超1000点，跌幅达2.5%。在此背景下，金价持续上涨，现货黄金当天大涨3%，一举突破3170美元/盎司，刷新历史记录。

　　周五亚洲早盘，美元延续跌势，现货黄金则继续冲高，盘中成功站上3200美元/盎司，再度刷新历史高位。年初至今，金价涨幅已高达21%。分析人士指出，当前金融市场正受特朗普政府反复无常的“对等关税”政策困扰，难以明确方向和预期，这进一步巩固了黄金作为避险资产的地位。金价或开启新一轮上涨。

　　金价大涨，历史新高不断

　　近期，金价持续走强。周四，现货黄金大涨3%，报3175美元/盎司，创历史新高；COMEX黄金期货大涨3.73%报3194美元/盎司。周五早盘，现货黄金突破3200美元/盎司，继续刷新历史新高，日内涨幅超1%；COMEX黄金期货涨超1.5%，盘中突破3230美元/盎司，同样创历史新高。

　　本周，随着全球经济衰退担忧席卷华尔街，特朗普在关税议程上的反复无常引发美股、美债和美元的疯狂抛售，黄金的避风港地位得到强化。即便特朗普暂停对部分贸易伙伴征收更高关税，风险和不确定性依旧存在。白宫经济委员会主任凯文·哈塞特称，美国与经济伙伴的讨论“进展顺利”，但贸易谈判能否及时结束愈发令人怀疑。

　　今年以来，金价累计上涨超21%，“对等关税”是主要推手之一，同时也受益于美联储更多货币宽松和央行购买的预期。周四数据显示，3月美国潜在通胀大幅降温，交易员预计美联储今年剩余时间将降息三次，甚至可能四次。低利率通常利好黄金。

　　瑞银全球财富管理大宗商品及亚太区货币主管Dominic Schnider称： “我们依然极度看好黄金。下一步将是美联储适时出手干预——这将为黄金提供新一轮上涨动力。”瑞士宝盛银行高管Carsten Menke也表示，随着投资者对关税引发的经济影响愈发担忧，黄金或因避险需求再次升温而受益。

　　“对等关税”带来不确定性

　　外媒指出，特朗普在全面进口关税问题上的态度转变，未能缓解企业对“贸易战”及其混乱实施的担忧：成本飙升、订单下滑、供应链混乱。尽管特朗普宣布推迟部分关税措施，但全球贸易放缓对经济造成破坏的初步迹象已显现，全球公司纷纷暂停订单。

　　“缓刑只会加剧混乱”。路透社称，当前拥有复杂多样供应链的公司正急于研究如何受关税影响，并应对可能的价格上涨以降低风险。德国零售商Hugo Boss声明称：“与关税相关的事态发展，无论来自美国还是欧盟及其他国家的反制措施，目前都非常动态和不稳定。我们正精确且高度优先地分析内部情况，尤其是对采购和定价的潜在影响。”

　　耶鲁大学经济学家Ernie Tedeschi在社交媒体上表示，Hugo Boss等公司正质疑90天暂停后会发生什么，尤其是在美国公司调整进口前，美国平均有效关税率现在约为23%。这些棘手的计算正值消费者信心下降、全球经济衰退担忧加剧之际。

　　德国化工巨头巴斯夫周四表示，跨境贸易条件正迅速变化。由于其当地生产比例高，美国关税的直接影响有限，但该公司补充说，很难估计贸易战对需求的影响。

　　Quilter Investors首席投资官Marcus Brookes称：“许多消费者和企业现在无法有信心地规划，无论如何都可能遭受经济衰退打击。支出和投资或减少，这与特朗普想要实现的目标完全背道而驰。”

　　科技巨头苹果公司包机将600吨iPhone从印度运往美国。分析师警告称，在高关税背景下，美国iPhone价格或飙升。

　　桥水创始人达利欧称本周全球市场的巨震给投资者留下创伤、震惊或恐惧情绪。“这极大影响了投资者对美国可靠性的心理和态度，”他采访时说，“本可以处理得更好。”在他看来，美元走软以及美国30年期国债相较于10年期国债的走势值得关注，以观察投资者是否开始舍弃这些长期被视为全球最安全的资产。

　　“事实上，我最担心的是债券的基本供需状况。”他说。当被问及若特朗普未暂缓执行部分关税措施，是否有投资者支撑不住时，达利欧表示，“肯定会有，不仅因关税本身，还因其对资本市场的影响。”他补充道：“资本市场收紧时，会形成强化作用的螺旋效应。”

　　本周，美国国债连日暴跌。其中“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率累涨近40个基点；30年期美债收益率一度冲破5%关口。日前，知名经济学家彼得·希夫称，若周三美联储不紧急“降息+QE”，债券市场可能崩盘，影响将比股市崩盘更严重。有分析认为，美债走势是特朗普作出关税让步的原因之一。特朗普采访中提到：“债券市场非常棘手，我一直在观察。”

（文章来源：券商中国）