AI导读：

国际金价冲击3000美元/盎司未果，近期下行但仍保持高位。黄金产业链盈利格局分化，上游受益下游承压。中长期看，黄金价格或维持震荡上行，但需警惕短期回调风险。投资者需谨慎选择黄金投资路径。

国际金价冲击3000美元/盎司未果，“疯牛”行情暂缓。2月28日夜间，COMEX黄金价格一度跌至2832.5美元/盎司，较2月24日盘中高点已跌超4%。本周累计下跌2.79%，国内金饰品牌价格也随之回落近20元/克。

近期国际金价下行，但近一年来单克价格仍上涨近200元。市场波动下，黄金产业链盈利格局分化，消费市场呈现新趋势。

行业分析指出，中长期黄金价格或维持震荡上行，但需警惕短期回调风险。国际金价在2024年4月曾逼近历史高点，一年内涨幅显著。

广州金控期货研究中心副总经理程小勇表示，国际金价波动受多方面因素影响，与美国通胀、新兴市场央行“去美元化”等因素密切相关。光大期货展大鹏则认为，金价上涨的核心驱动力包括全球地缘冲突、多国选举推升的避险需求，以及全球货币政策转向宽松。

尽管金价此番未能突破3000美元/盎司大关，但分析人士认为，黄金中长期配置价值仍存。支撑金价长期上行的因素包括全球地缘政治与货币体系重构，以及美联储货币政策逐步走向宽松。

然而，短期内金价已处历史高位，获利盘抛售或引发剧烈波动，投资者需谨慎。此外，若俄乌冲突顺利解决，地缘逻辑将面临短期重塑。

在产业链方面，金价上涨使得上游开采和冶炼企业受益，利润大幅攀升；而下游消费企业则面临成本压力和销售下滑，利润缩减。

值得注意的是，金价快速上涨中，老铺黄金等高端品牌凭借独特定价模式异军突起，成为同业佼佼者。传统贵金属消费市场也快速形成了差异化格局。

对于普通投资者而言，参与黄金投资需结合风险偏好与流动性需求进行适当选择。实物黄金、黄金ETF、金矿类股票、黄金衍生品等均为可选路径。

（具体投资模式及利弊可参见下表）

（文章来源：证券时报）