近几年，经济周期的波动给化工企业的经营带来了前所未有的挑战。为了应对这些挑战，有效利用金融衍生工具，尤其是期货和期权，进行风险管理，已成为化工企业稳定经营和寻求利润增长的关键。期货日报记者在深入采访中了解到，众多化工企业正积极拥抱金融市场，通过合理运用期货、期权等金融衍生工具，实现风险低成本转嫁和收益最大化。

在化工行业，原材料和产品的期货价格被视为市场供需变化、政策调整等因素的晴雨表。厦门国贸化工有限公司（下称国贸化工）液化二部副总经理李元申指出，这些价格变动使企业能够预判市场走向，从而合理安排生产和库存管理，有效避免价格波动带来的损失。随着期货市场的不断发展和完善，市场流动性显著提升，企业能够更加便捷地进行期货合约的买卖和交割，进一步降低了交易成本和时间成本，这对化工企业尤为重要。

由于化工产品的生产周期长、市场变化快，良好的市场流动性使企业能够迅速调整期货头寸，灵活应对市场变化，提高经营效率。此外，风险管理工具的多样性为企业提供了更多选择。李元申介绍，企业可以根据自身的风险偏好和经营状况，选择合适的金融衍生工具进行风险对冲，如购买看跌期权来规避原材料库存跌价风险，同时保留价格上涨的潜在收益，或通过卖出看涨期权来获取市场价格低波动的额外收益。

近年来，化工企业不断优化和创新期现结合策略，结合市场变化和实际需求，灵活调整套期保值、基差交易、套利交易等多种策略的组合和运用，以提高策略的有效性和适应性。国贸化工在这一领域积极探索并建立综合管理模式，将期货市场的风险管理功能与现货市场的生产经营管理相结合，形成一体化的风险管理和决策体系，显著提高了公司整体的运营效率和风险控制能力。

2024年，国贸化工在期货市场的参与规模实现突破，资金量和交易量均大幅增长。李元申表示，由于对期货市场的深入理解和市场流动性的提升，公司更有信心和动力加大在期货市场的投入。在原材料价格波动较大时，公司会根据市场趋势和自身需求，选择合适的期货合约和交易时机进行套期保值；在市场出现套利机会时，也会积极参与套利交易，获取无风险收益。

例如，在某次化工原材料价格大幅波动时，国贸化工通过提前在期货市场建立相应的对冲头寸，成功锁定了原材料的采购成本，避免了因价格波动带来的成本增加风险，确保了企业的利润水平。此外，面对国内需求不足和国际市场风云变幻的双重挑战，国贸化工与一家下游客户合作，通过有效的期现结合策略，在价格波动中锁定了利润，并保障了供货的稳定性。

2024年9月底，国家出台了一系列宏观政策，对化工行业产生了重要影响。国贸化工敏锐地捕捉到期货盘面迅速反映的政策影响信号，果断在期货市场建立相应的对冲头寸，锁定库存的销售价格。随着政策的逐步落实和现货市场环境改善，产品价格开始上涨。国贸化工在逐步销售库存的同时，在期货市场平仓对冲头寸，最终实现了期现结合的利润最大化。

多年来，国贸化工在期现结合领域的探索与实践，不仅提高了企业的风险管理能力，还为企业带来了新的盈利机会。李元申强调，企业要想充分发挥期货的套期保值功能，需要对期货市场进行深入的了解，建立专业的衍生品交易团队，并制定严格的风险控制程序。同时，企业还应与时俱进地加强风险管理，建立健全风险管理体系，明确风险识别、评估、监控和处置的流程和方法，以确保企业的稳健运营。

在具体操作时，李元申建议企业应加强对期货市场的研究和理解，深入分析市场定价的主要矛盾和影响因素，从期货价格的变化中获取市场信息和趋势判断，为自身的现货经营决策提供有力支持。此外，企业还应关注期货市场发展动态和产业政策变化，以及时调整自身的期现结合策略。

（文章来源：期货日报，图片及链接信息保留）