AI导读：

周四沪深两市冲高回落呈现震荡走势，三大指数期权表现各异，中证1000指数微涨，沪深300指数小涨，上证50指数收跌。投资者需重点关注尾部风险，建议逢低卖出2月虚值看跌期权或构建牛市价差策略进行多头配置。

周四，沪深两市在经历了早盘的冲高后，午后出现回落，整体呈现震荡格局，上证指数微幅上涨0.28%。在期权市场方面，科创50指数表现疲弱，下跌2.17%，成为期权标的指数中的弱者，而上证50指数则略微收跌。相对而言，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数以及创业板指则呈现不同程度的上涨态势。

具体来看，中证1000指数上扬0.45%，对应的中证1000指数期权日成交量与持仓量分别达到35.17万张和26.5万张。成交量PCR（Put-Call Ratio，认沽认购比）值为75.65%，持仓量PCR值为63.97%。这一数据表明，日内交易看跌期权的投资者比例有所减少，市场情绪倾向于乐观。

沪深300指数全天微涨0.11%，其期权日成交量达到14.17万张，日持仓量为21.85万张，与前一日相比上涨约4%。成交量PCR值为62.93%，持仓量PCR值为53.06%，两者均处于历史中低水平。值得注意的是，卖出看涨期权的投资者比例仍然较高。

上证50指数则下跌0.44%，对应的上证50指数期权日成交量和持仓量分别为4.25万张和8.9万张。成交量PCR值和持仓量PCR值分别约为65%和48%。卖出看涨期权的投资者比例略有增加。看涨期权持仓密集区集中在行权价2700点附近，表明该区域上方存在较大的压力。而看跌期权持仓密集区则位于行权价2500点附近，这一价格与当前标的价格较为接近，从卖方角度看，短期下方存在明显的支撑。此外，看涨、看跌隐波差值有所回升，市场仍以震荡行情进行定价。2月平值隐波均值约为17.1%，与30日历史波动率相比溢价约0.5个百分点，期权估值整体处于较低水平。

综合来看，随着三大指数期权1月合约仅剩1个交易日，投资者需警惕尾部风险，保持谨慎态度。随着春节假期的临近，当前标的整体仍处于震荡区间的下沿附近。因此，建议投资者可以考虑逢低卖出2月虚值看跌期权或构建牛市价差策略，以进行多头配置，以应对市场的不确定性。（作者单位：国联期货）

（文章来源：期货日报，图片及版权信息保持不变）