AI导读:

5月27日,黄金期货、现货盘中大幅走低。近日,黄金波动幅度加大。多家机构认为黄金后市将保持震荡走势,受特朗普关税政策、美国减税法案及美联储政策框架调整等多重因素影响。

  金价后市将如何演绎?

  5月27日,黄金期货、现货盘中大幅走低,现货黄金一度逼近3300美元/盎司大关,跌幅超过1%。

  截至发稿时,伦敦金现货价格下跌1.04%,报价3307.48美元/盎司。

  COMEX黄金同样下跌1.1%,报价3305.3美元/盎司。

  实际上,就在前一天(5月26日),现货黄金跌幅也一度触及1%,最终收跌0.46%。

  消息面上,特朗普于5月23日在社交媒体上发文称,他建议从6月1日起对欧盟商品征收50%的关税。特朗普表示,欧盟成立的主要目的就是“在贸易上占美国的便宜”,而美欧之间的谈判“毫无进展”。受此影响,黄金期现盘中大幅拉涨,收盘均上涨约1.9%。

  然而,仅仅过了两天,特朗普就改变了主意。5月25日,美国总统特朗普表示,欧盟请求将关税谈判期限延长至7月9日,他已同意这一请求。特朗普还称,本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快”。

  近期,黄金价格波动幅度加大。4月22日,现货黄金价格一度突破3500美元/盎司,随后在3100—3500美元/盎司区间大幅波动。5月1日,现货黄金最低跌至3201美元/盎司;5月7日,现货黄金又涨至最高3438美元/盎司;5月15日,经过多日调整后,现货黄金一度跌至3120美元/盎司;而上周五(5月23日),现货黄金又回到3350美元/盎司上方。

  对于黄金后市,多家机构认为将保持震荡走势。

  申银万国期货研究所贵金属分析师林新杰指出,影响黄金价格走势的主要因素有两条:一是穆迪下调美国评级和特朗普推出的减税法案继续在市场中发酵,导致长端美债利率持续攀升,30年期美债利率也突破5%关口,最高触及5.15%。同时,在日本央行尝试退出极度宽松的货币政策之际,日本国债再度出现剧烈波动,40年期日本国债收益率一度走高至3.7%,触及2007年发行以来的最高水平。事实上,主要西方经济体的长端利率均在走高,反映出市场对更长周期通胀压力和债务不可持续性的普遍担忧。二是持续进行的关税谈判。上周五(23日),特朗普表示美欧谈判“毫无进展”,因此他建议自6月1日起对欧盟实施50%的统一关税,这刺激黄金价格进一步走高。然而随后特朗普又表示与欧盟的谈判将延长至7月9日,因此26日黄金低开。但面对政策的反复无常,市场始终会给予黄金一定的溢价。

  对于后市判断,林新杰表示,当前市场对长期通胀和债务风险的重新评估可能需要一定时间。短期内美联储可能会继续按兵不动,但市场还是期待未来宽松政策的开启。近期美国减税法案的推进将令市场继续消化未来赤字的攀升,而贸易谈判的实质性进展尚需时日,对通胀的传导也需要评估。另外,随着美国债务接近峰值,相关利率的变化对市场的影响也值得关注。整体来看,黄金价格或延续偏强震荡。

  首创期货认为,近期鲍威尔提出调整美联储政策框架理论上对金价有一定利空影响,但今年美联储对金价的影响力并不大。特朗普的“大而美”法案通过,短期内可能减缓了市场对经济的担忧,对金价构成利空;但长期来看,美国杠杆率将进一步上升,从长线视角看利多金价。国际货币制度的松动、央行增持黄金、全球地缘局势复杂以及全球经济下行压力增加是推动金价长期上行的主要因素。从基本面角度看,中长期变量没有发生根本性改变;从技术面角度看,黄金的中长期涨势也没有任何改变。短期行情则进入高位整理阶段。

(文章来源:证券时报)