AI导读：

碳酸锂市场长期面临供应过剩压力，但需求端在淡季中保持活力，新能源汽车产销增长带动碳酸锂消耗。短期内，虽然生产亏损严重，但需求支撑限制价格下行空间。

碳酸锂市场长期面临供应过剩的压力，尽管当前部分产能减停产，但并未形成长期退出趋势，导致碳酸锂价格难以摆脱弱势格局。然而，需求端在淡季中依然保持活力，加之成本端的强劲支撑，碳酸锂价格的下行空间受到限制。

产量与进口量双增，碳酸锂市场供应充裕

2024年11月，中国锂精矿进口量达48.25万吨，环比微降4%，主要由澳矿及尼日利亚矿进口减少所致，但巴西及津巴布韦锂矿进口量显著增长。1至11月，中国累计进口锂精矿521.5万吨，同比增长35%，确保了碳酸锂生产的资源供应。据上海有色网数据，11月中国碳酸锂总产量约6.4万吨，环比增长7%。进入12月，下游需求保持高景气，上游冶炼厂生产积极性高涨。但外购原料产碳酸锂成本居高不下，导致生产亏损严重。预计产量增长受需求拉动及年底冲量影响，年后或减产以缓解成本压力。同期，中国进口碳酸锂约1.92万吨，环比减少17%，但智利等国的出口数据依然强劲。

新能源汽车产销拉动，碳酸锂累库速度放缓

自2024年7月国家发布设备更新和消费品以旧换新政策以来，新能源汽车销售增速显著提升，特别是下半年销量斜率明显高于上半年及往年水平。政策加码为新能源汽车产销提供持续动力，带动中间环节库存流转，提高终端消费向原料端的传导效率。据上海有色网统计，11月中国磷酸铁锂产量环比增长10%，同比增长151%，受益于新能源汽车畅销，磷酸铁锂产量呈现淡季不淡现象。需求回升带动碳酸锂库存在8至11月连续去化，12月虽有回升，但增速缓慢，且锂盐厂库存处于相对健康水平，企业降价去库意愿较低。

展望未来，海外低成本矿山持续增产，碳酸锂市场供应过剩压力将持续存在。短期内，锂盐厂仍处于生产亏损状态，预计年后产量可能出现下滑。同时，新能源汽车产销在政策推动下持续走高，将带动碳酸锂消耗。综合来看，碳酸锂市场将延续弱势运行态势，但需求端淡季不淡及成本支撑将限制其下行空间。

碳酸锂市场趋势图

（作者单位：海证期货）（文章来源：期货日报）