AI导读：

文章分析了近期钢材减产持续、铁矿供应变化及焦煤焦炭市场的震荡运行态势，提出中长线投资者应关注轻仓做空交易机会，焦煤焦炭市场则建议以反弹做空为主的策略。

　钢矿市场分析

　观点：钢材减产持续，黑色系商品震荡运行

　近期，高炉常规检修比例有所上升，铁水产量继续下滑，同时电炉因季节性因素减产，长短流程均呈现减产趋势，整体供应回落。需求方面，全周市场先涨后跌，投机性需求回升，终端资金到位情况改善，赶工需求加速释放。库存方面，建材总库存加速去化，而板材因铁水转产，库存略有累积。总体来看，上周供应持续下滑，需求略有回升，基本面边际好转，推动价格偏强。然而，淡季需求持续性不佳，热卷库存累积风险增加，后续市场仍面临下调压力。策略上，建议中长线投资者继续关注轻仓做空的交易机会。

　铁矿市场分析

　观点：港口库存增加，矿价震荡运行

　上周，澳大利亚和巴西铁矿石发运量环比下滑，但到港量增加，整体供应变化不大。需求方面，铁水产量继续回落，需求边际下滑，进入季节性检修减产期，后续需求面临持续下滑压力。库存方面，港口库存小幅累积，而钢厂库存开始去化。综合来看，上周铁矿供应持稳，需求下滑，产业格局边际转弱。矿价交易受人民币贬值影响，估值抬升逻辑占据主导，价格相对于成材表现更为强势。策略上，考虑到后续需求存在持续下滑压力，投资者应关注高位做空的操作机会。

　焦煤焦炭市场分析

　观点：宏观预期退潮，双焦震荡偏弱运行

　随着中央经济工作会议的落幕，焦煤焦炭市场呈现震荡偏弱运行态势。焦炭方面，现货市场四轮提降已落地，但因原料煤让利，多数焦企仍维持微利状态，供应保持高位。需求方面，下游库存小幅增加，焦炭刚需仍存，但钢厂检修减产范围扩大，铁水产量略降，焦炭需求增量空间有限。焦煤方面，煤矿保持正常生产，供应端维持高位，蒙煤甘其毛都口岸日通车数因口岸库存高企而近期有所下滑，但整体进口补充依然充足。需求方面，焦炭四轮提降落地后，焦企盈利空间压缩，下游补库积极性一般，市场观望情绪浓厚，山西主流大矿竞拍流拍及降价现象较多。总体来看，12月会议后宏观预期退潮，冬储下游少量补库对盘面提振作用有限，基本面延续偏宽松格局，预计焦煤焦炭市场将继续震荡偏弱运行。策略上，建议投资者以反弹做空为主。

（文章来源：正信期货）