近期，宏观面为玻璃市场释放了积极信号。12月10日，玻璃期货出现跳空高开的情况，虽有一定向上脉冲的动作，但随后日内冲高回落，市场情绪迅速降温。期货日报记者观察到，经过几轮宏观预期的影响后，玻璃期货市场已逐渐回归理性，现货市场表现相对平淡，更加贴近现实情况。

　　南华期货研究院能化分析师寿佳露指出，在宏观预期再次升温的背景下，玻璃期货交易的逻辑仍需回归到真实需求上。她表示，10月份市场情绪波动较大，预期上的不确定性使得盘面更具弹性，但预期最终需要被验证，市场正在变得更加理性。

　　目前，玻璃市场呈现出与之前不同的状态。一方面，玻璃日熔量已下滑至相对低位，供应出清取得了显著进展；另一方面，下游需求的韧性超出预期。

　　寿佳露认为，四季度中下游的承接能力略超预期，上游厂家的压力得到了一定程度的缓解，这与产业和宏观预期的改善密切相关。她指出，后期玻璃市场将主要关注当前供应水平下需求的承接能力。

　　新湖期货分析师王婧茹表示，当前玻璃市场正逐渐步入季节性淡季，尽管年底存在赶工和冬储的情况，但需求并未得到明显提振。她认为，宏观利多短期内确实对市场情绪起到了一定的提振作用，但季节性淡季对盘面的压制作用也较为显著。

　　王婧茹还介绍，近期浮法玻璃现货价格涨跌互现，但整体重心仍呈下移趋势。她预计，明年无论是纯碱还是玻璃，都将是继续去产能的重要年份，后续需关注春节前后需求端停工和玻璃累库对价格的影响。

　　国投期货高级分析师周小燕认为，当前玻璃市场多空博弈激烈。一方面，期现商库存较高，价格具有优势，可能对玻璃厂出库造成负反馈；另一方面，湖北地区现货价格低于沙河地区，市场可能会对标湖北地区现货价格。她表示，当前中下游库存不高，市场存在冬储预期，这将对市场起到一定提振作用。

　　记者了解到，玻璃市场的分歧点一直集中在需求上，尤其是2025年玻璃需求能否在宏观政策的带动下得到改善。方正中期期货分析师魏朝明表示，当前下游存在一些赶工需求，河北沙河、华东等地部分品类现货价格阶段性偏强运行，主产地供需接近于平衡。但期货价格受现货价格坚挺影响一度反弹后回落，显示出产业链上下游对现货价格能否在春节前后的需求淡季延续偏强缺乏信心。

　　周小燕认为，今年沙河玻璃厂家库存不高，冬储让利空间有限。当价格在1200元/吨附近时，补库意愿可能会增加。她预计，虽然期现商价格优势对玻璃厂出库不利，但下游存在补库预期，下方有成本支撑，因此玻璃期货价格进一步下行的空间有限。

　　寿佳露强调，主导玻璃市场后期走势的关键因素仍是需求端的反馈。她认为，后期玻璃市场的变量主要集中在供应上复产和冷修并存以及政策对真实需求的带动程度。她建议保持对现货市场和下游深加工业的关注，在低供应下，如果实际需求改善超预期，不排除会给玻璃远月合约带来更多向上的弹性空间。

　　王婧茹则指出，短期政策利多和年底赶工对玻璃市场的情绪确实有所带动，但后续的季节性淡季对价格的压制作用也较为明显。她预计，情绪释放后市场将回归现实基本面，短期玻璃价格将呈现震荡运行态势。

　　魏朝明表示，当前宏观预期与供需格局演变及需求季节性变化预期的博弈激烈，结果如何仍有待观察。

（文章来源：期货日报，图片来源于网络）