AI导读：

国债期货市场今日集体下跌，30年期主力合约跌幅达1.50%。分析指出，下跌原因包括人工智能爆发导致市场风险偏好提升、市场管理加强以及国内社融数据超预期等。债市尤其是长债或面临较大调整压力，但继续调整空间有限。

长债的头部逐渐成形！国债期货市场今日遭遇集体下跌。国债期货跌幅持续扩大，30年期主力合约一度跌1.50%，创下去年12月以来最大跌幅，10年期主力合约跌0.50%，5年期主力合约跌0.27%，2年期主力合约跌0.07%。各期限国债期货的头部形态愈发明显。与此同时，红利资产也呈现明显下行趋势。

国债期货的下跌引发了广泛关注。分析指出，节后人工智能概念的爆发导致权益市场走强，市场风险偏好提升，部分资金因此分流至权益市场。此外，市场管理加强，对顺周期行为进行纠偏，也对国债市场造成了一定影响。这些因素共同作用下，国债期货出现了连续杀跌。

2月24日，银行间主要利率债收益率升幅持续扩大，多个期限国债的收益率均有所上行。午后，国债期货跌幅进一步扩大，市场情绪趋于谨慎。与此同时，红利ETF也明显破位，显示出红利资产的关联冲击。

国债期货杀跌的原因主要有三方面：一是人工智能概念爆发导致市场风险偏好提升，分流了国债资金；二是市场管理加强，对顺周期行为进行纠偏，影响了国债市场的投机资金；三是国内社融数据超预期，以及美联储降息周期停滞，使得降准降息的预期减弱。

国债杀跌的影响主要体现在资金流动和人民币汇率上。随着风险偏好的提升，权益市场表现较强，对国债资金存在一定的虹吸效应。同时，人民币也再度大幅走强。展望下一阶段，债市尤其是长债或仍有较大调整压力。

虽然近期市场情绪变化带来债市持续调整压力，但基本面并不十分强劲，持续回升需要低利率环境。同时，科技牛对债市挤压有限。当前调整尚未带来显著的赎回潮压力，配置型机构增配起到了稳定市场的作用。预计债市继续调整空间有限，需关注央行的流动性投放信号以判断市场走势。

（文章来源：券商中国）