碳酸锂期货价格企稳回升,供需格局仍待改善
AI导读:
近期,国内锂盐市场加速探底,碳酸锂期货价格创下上市以来新低。本周碳酸锂期价企稳回升,但市场依然供过于求。中美经贸会谈取得进展,市场情绪回暖,但美国储能需求对供需格局影响有限。基本面看,碳酸锂价格仍将低位震荡,供过于求格局难以逆转。
近期,国内锂盐市场加速探底,碳酸锂价格中枢持续下移,期货主力合约最低下探至62560元/吨,创下上市以来的新低。本周,碳酸锂期价呈现企稳回升态势,截至5月14日收盘,主力合约报65200元/吨,涨幅达到3%。
中信建投期货分析师张维鑫指出,当前碳酸锂市场仍然面临供过于求的局面。同时,中信期货有色与新材料组高级研究员杨飞也表示,近期碳酸锂期价企稳的原因在于中美高层经贸会谈取得实质性进展,市场情绪有所回暖。尽管我国碳酸锂对美出口量不高,但美国是我国储能电池的最大出口市场,中美相互取消高额关税,对锂产业链构成间接利好。
据悉,美国加征关税后,中国储能零部件进口至美国的成本增长了超145%,导致美国储能系统集成商的利润大幅下降。然而,美方已承诺取消91%的关税,并暂停实施24%的对等关税。尽管关税绝对值仍然较高,但如果中国电芯出口企业、美国储能系统集成商以及项目投资方能够各自承担一部分关税成本,各方均有望获得利益。
不过,张维鑫强调,美国的储能装机量仅占全球装机总量的不足20%。即使考虑到出货量高于装机量,关税下调可能带来的需求增量在1万~2.5万吨LCE之间,对供需格局的影响相对有限。因此,尽管关税有所下降,但市场供大于求的大环境难以改变,电芯出货量未必会有显著改善。
从基本面来看,市场人士认为,即使宏观情绪有所改善,短期内碳酸锂价格仍将维持在低位震荡。杨飞指出,近期碳酸锂价格持续走弱,主要受供需结构恶化的影响。从供应端来看,截至5月9日当周,碳酸锂周度产量环比回升,同时锂矿进口恢复和国产矿产能释放,市场供应压力显著增加。更为重要的是,2025年碳酸锂仍处于扩产能周期内,据长安期货分析师王楚豪统计,2025年一季度国内外锂资源新项目投产进程顺利,供过于求的格局难以逆转。
从需求端来看,正极材料和新能源汽车产量增速已明显放缓,预计5—6月需求相对平淡。王楚豪表示,今年5月虽然正极材料厂排产有所提升,但下游暂无明显补库行为,市场观望情绪浓厚,价差较大,下游延续刚需采购,需求侧并未明显改善。
在成本方面,张维鑫认为,锂矿价格快速跌破800美元/吨后正逼近700美元/吨,但目前的矿价并不能倒逼产业进行大规模产能出清,“矿价—盐价”螺旋式下跌的状态或将持续。杨飞也认为,当前社会库存并未明显去化,锂矿价格仍处于下行通道。
碳酸锂价格是否已经触底?弘则研究分析师张峻瑞认为,宏观预期回暖传导至锂盐消费的周期较长,且储能电芯出口仍面临额外的关税压力。碳酸锂更多地受到自身行业基本面的影响,在供过于求的市场预期发生转变之前,锂价可能继续偏弱震荡。
张维鑫也表示,要让碳酸锂止跌企稳,还需从供给端寻找解决方案。目前碳酸锂价格下跌的根本原因是产能出清,只有通过市场化手段实现产能出清,即价格跌破部分供给成本,迫使这些供给止损离场,当市场出现新的减停产项目时,碳酸锂价格才能真正企稳。
(文章来源:期货日报)
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