豆油豆粕：轻仓参与，关注市场动态

上一交易日，豆粕主连收涨0.51%至2968元/吨，豆油主连收跌0.86%至7638元/吨。现货市场方面，连云港豆粕报价2920元/吨，保持稳定；张家港一级豆油报价8050元/吨，较前一日下跌50元/吨。美豆种植进展顺利，期间美豆主连收跌超1.5%，对国内市场产生一定影响。

据ifind数据显示，5月30日当周，主要油厂大豆压榨量达到225万吨，环比增加4万吨，已恢复至偏高水平。库存方面，上周样本油厂豆粕库存为21.58万吨，环比增加9.83万吨；豆油库存为69.72万吨，环比增加4.09万吨，均呈现累库趋势。消费方面，餐饮收入同比增长，预计食用油消费将温和增长；而生猪存栏同比转增，饲料需求预计也将小幅增长。

巴西大豆创记录丰收，5月国内大豆到港量维持高位。中美贸易摩擦有所缓解，美豆进口关税降至20%，市场或将逐步回归基本面。当前油厂压榨利润尚可，后续大豆供应预计偏宽松，豆粕上行压力较大，建议观望；豆油则受到底部区间成本支撑，下行空间受限，可关注虚值看涨期权机会。

棕榈油：关注菜棕、豆棕价差做扩机会

马棕期货周五收盘下跌，受美豆油期货走软影响。周一因节日休市，周二将恢复正常交易。近期，关税之争进入法律程序，市场不确定性犹存。印尼数据显示，今年1-4月印尼棕榈油出口同比减少5.37%。国内方面，棕榈油去库，库存处于近7年同期次低水平。现货方面，广东棕榈油报价下跌。策略上，建议关注菜棕、豆棕价差做扩机会。

菜粕、菜油：回调后或现做多机会

加菜籽价格下跌，市场关注天气变化。国内方面，对加拿大菜籽油、菜粕加征关税后，进口结构发生变化。菜籽、菜粕去库，库存处于不同水平；菜油去库，库存处于近年同期较高水平。现货方面，广西菜粕、菜油报价有所调整。策略上，建议关注菜粕回调后的做多机会。

棉花：等待回调，逢低做多

国内郑棉近期弱势震荡，中美经贸关系前景不明朗，市场观望情绪浓厚。外盘棉花小幅上涨，因空头回补及出口销售改善。美国农业部报告显示，全球棉花供需基本面变化不大。中美暂停增加关税，有利于棉花短期抢出口。国内植棉面积增加，棉苗长势良好。策略上，建议等待回调后逢低做多。

白糖：区间震荡运行

国内郑糖小幅下跌，再创新低；外盘原糖上涨，因巴西产量低于预期。巴西中南部地区糖产量同比下滑。国内食糖生产、销售数据同比增加，库存处于近10个榨季历史次低位。印度糖产量预计下降，出口量可能减少。综合来看，国外巴西产量偏低但压榨将提速，国内库存低但进口量将增加。策略上，建议关注分批做多的机会。

苹果：回调后或现做多机会

国内苹果期货探底回升，基本面变化不大。产区出现不同程度减产，具体产量数据将逐步明朗。冷库库存量环比减少，走货速度放缓。价格方面，山东栖霞产区苹果价格保持稳定。综合来看，新年度国内产量不确定性较多，关注套袋数据及第三方机构调研数据。策略上，建议关注回调后做多的机会。

生猪：考虑旺季合约正套机会

生猪全国均价略有下跌，北方猪价波动有限，南方市场基本稳定。集团出栏量变化及消费情况影响价格走势。部分大集团不再开二育养殖票，二育补栏或受影响。主力合约上涨，基差扩大。整体来看，供应增加，需求支撑偏弱，但合约贴水，进一步单边做空风险回报率有限。策略上，考虑旺季合约正套机会。

鸡蛋：反弹后或逢高沽空

鸡蛋价格略有下跌，成本同比下降，养殖利润偏低。存栏量处于近9年偏高水平，供应快速恢复。主力合约上涨，基差缩小。整体来看，供应继续增加，端午节前备货带来支撑，但跌价风险逐步释放。策略上，考虑反弹后逢高沽空。

玉米&淀粉：暂时观望

玉米及玉米淀粉主力合约小幅上涨。巴西玉米产量预估上调，美玉米种植进展顺利。国内港口库存偏高，但需求逐步回暖。中储粮玉米轮出放量，市场供应压力仍存。玉米淀粉产需两弱，库存高位。综合来看，国内玉米供需趋向平衡，但短期供应压力仍存；玉米淀粉跟随玉米行情为主。策略上，暂时观望。

（文章来源：西南期货，关键词：豆油、豆粕、棕榈油、生猪）