豆油豆粕棕榈油等期货品种交易策略
AI导读:
本文介绍了豆油、豆粕、棕榈油、棉花等期货品种的交易策略,包括轻仓参与、暂时观望、关注豆菜价差收窄后的做扩机会、待反弹后做空远月、观望以及回调后做多等建议。
上一交易日,豆粕主力合约收跌1.84%至2985元/吨,豆油主力合约收跌1.54%至7817元/吨。现货市场上,连云港豆粕报价3550元/吨,大幅下跌320元/吨;张家港一级豆油报价8370元/吨,下跌150元/吨。截至4月27日,美国大豆种植率为18%,略高于市场预期,美豆主力合约微涨0.19%。
4月25日当周,主要油厂大豆压榨量增加至141万吨。库存方面,样本油厂豆粕库存环比减少14万吨至16万吨,低位压榨量推动去库存;豆油库存环比减少4.34万吨至65.04万吨。消费方面,2025年3月餐饮收入增长5.6%,预计食用油消费温和增长。豆粕消费方面,生猪存栏环比增长,饲料需求预计小幅增长。
巴西大豆创纪录丰收,4月国内大豆到港量显著上升。中美贸易摩擦缓和预期增强,市场或逐步回归基本面。当前油厂压榨利润良好,后续大豆供应宽松,豆粕上行承压,建议观望;豆油底部成本支撑增强,下行空间受限,可关注虚值看涨期权机会。
棕榈油期货:暂时观望策略
马来西亚棕榈油承压于增产预期,芝加哥豆油疲软也带来压力。马来西亚棕榈油总署预计5月13日发布4月供需数据。调查显示,棕榈油库存或首次增长,产量猛增10.3%。我国3月棕榈油脂进口环比增加52.81%,现货价格下跌。库存处于近7年同期次低水平,建议暂时观望。
加拿大油菜籽压榨量增加,但中国对加拿大菜籽油、菜粕加征100%关税。国内菜籽去库存,菜粕去库存但处于高位,菜油累库。现货价格下跌,建议关注豆菜价差收窄后的做扩机会。
棉花期货:待反弹后做空远月
国内郑棉震荡运行,外盘棉花下跌超1.4%。近期中美关税政策变化较快,建议轻仓操作。新疆植棉面积增加,天气成为关注点。美国棉花种植率略快于去年,全球棉花期末库存预估增加。中美贸易摩擦影响棉花需求,待反弹后逢高做空远月。
白糖期货:观望策略
国内郑糖冲高回落,外盘原糖下跌。印度糖产量大幅低于预期,巴西逐渐开榨。泰国榨季产糖量同比增加。截至3月底,本制糖期全国共产糖1074.79万吨,同比增加。进口量偏低,供给压力不大。广西干旱可能影响下一年度产量。中长期贸易摩擦拖累需求,建议观望。
苹果期货:回调后做多
苹果期货大幅下跌,但基本面变化不大,库存低消费好。截至4月24日,全国主产区苹果冷库库存量为309.98万吨,处于近五年低值。预计未来现货价格偏强,考虑回调之后逢低做多。
生猪期货:关注前期空单止盈
生猪全国均价下跌,北方猪价偏弱,消费提量效果差。部分区域出栏水平增长,供需结构偏移。南方市场整体偏弱,五一假期对屠宰影响小。能繁母猪存栏环比下跌,规模场出栏量计划增长。关注前期空单止盈。
鸡蛋期货:关注反套机会
鸡蛋均价下跌,成本偏高。存栏量处于近9年偏高水平,供应快速恢复。远期饲料成本存上行预期,关注反套机会。
玉米&淀粉期货:暂时观望
玉米主力合约收涨,北港、南港玉米价格上涨。主产区售粮进入尾声,港口库存偏高。中储粮玉米轮出放量,需求方面,生猪存栏增长,玉米需求小幅增长。预计玉米供应过剩稍缓,底部支撑较强,但短期供应压力仍存。玉米淀粉产需两弱,库存高位,暂时观望。
(文章来源:西南期货)
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