供需矛盾持续困扰国内2月份民用气市场。基本面因素导致民用气价格在春节后出现短暂反弹，但随后再次走弱，价格甚至跌破春节前水平。截至2月26日，国内民用气价格已跌至4826元／吨，较1月底下跌41元／吨。

展望3月份，供应缩减与化工需求增长的双重驱动下，国内民用气市场供需矛盾有望缓解，价格或将迎来转机。

具体来看，2月份，尽管部分地区如山东因检修及政策原因出现供应减少，日度商品量下降约700吨，但全国液化气商品量整体减量并不显著。同时，2023年以来，国内液化气燃烧需求明显下降，特别是在2月份市场利好不足、原油价格下跌以及燃烧需求由旺季转向淡季的背景下，需求愈发疲软。

未来，燃烧需求减少的趋势难以改变，且随着气温回升，需求或进一步下降。因此，市场好转的希望主要寄托于供应减量与化工需求的好转。目前，这两方面因素正在逐步酝酿和积聚。

从供应端来看，国内检修季将于3月份逐步展开。预计3-5月份，国内将有2000吨／日的长期供应损失量，短时间或超4000吨／日。检修装置主要集中在东部地区，将对市场产生明显提振作用。

从需求端来看，化工需求方面，醚后碳四供应已相对紧张，而PDH及乙烯装置对液化气尤其是进口丙烷的需求稳中有升。2月份，国内PDH装置开工率维持在70-75%之间，需求平稳且产能近期有所增加。

乙烯需求方面，液化气相较于石脑油展现出一定的经济性优势。近期，部分以进口液化气为原料的企业进口量稳中有升，而部分以国内液化气为原料的企业也有增加。如中韩石化新增一台轻烃炉，计划外采部分丙烷资源。

综合来看，未来化工需求的增长将对国内及国际LPG市场产生不同程度提振。加之国家政策带动相关化工品需求增加，未来该部分市场需求或相对稳定。

总体而言，未来需关注国内供应变化及化工需求增长。这两方面因素将导致国内民用液化气商品量缩减，进而支撑国际市场及国内进口企业成本，从而提振国内民用气价格。预计3月份国内液化气价格将出现一定程度好转。

（作者：吴国栋，卓创资讯分析师）

（文章来源：新华财经）