蛋白粕：周三，CBOT大豆上涨，受助于豆粕期货走高，市场关注中西部作物巡查结果。Pro Farmer调查显示，印地安纳州大豆豆荚数量略低于2024年水平，内布拉斯加大豆结荚数量创至少22年来最高纪录。市场期待周四的出口销售报告，预计大豆销售净增10-130万吨。国内蛋白粕震荡运行，供给偏宽松格局持续，市场静待中国四季度大豆采购指引。巴西升贴水和美豆价格波动，导致进口成本稳中偏强，市场对远期供应担忧，推动期货价格偏强，豆粕震荡偏高。策略上，单边多头思路不变，月间正套参与。豆粕期货成为市场关注焦点。

油脂：周三，BMD棕榈油下跌，受获利了结和相关市场走弱影响，但强劲的马棕油出口数据限制跌幅。船运数据显示，马棕油8月1-20日出口环比增加13.6%-17.5%。美豆油等待EPA裁决，市场担忧可能影响未来植物油需求。国内方面，三大油脂库存压力升高，需求端平淡，开学前备货需求尚未启动。后期如果现货需求启动，油脂供需有望好转，基差存在走强预估。油脂市场处于多头趋势中，策略上，短多参与，卖盘跌期权。油脂市场呈现多头格局。

生猪：周三，生猪期货震荡，主力2511合约日收跌0.9%，报收13775元/吨。现货方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价13.78元/公斤，环比涨0.08元/公斤。北方养殖端缩量惜售，下游加价收猪；南方受北方影响，养殖端拉涨心态，支撑猪价上涨。后市随着天气消退，需求恢复，叠加反内卷主基调，猪价存在支撑。但供给端充裕，仍对猪价施压。对猪价维持震荡观点，后期持续关注政策及市场情绪变化对生猪期货价格的影响。生猪期货价格受多因素影响。

鸡蛋：周三，鸡蛋主力2510合约开盘后震荡走高，随后回落，截至收盘，日收涨0.23%，报收3072元/500千克。现货价格方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.21元/斤，环比持平。终端消化一般，贸易商多数随销随采。未来鸡蛋需求将进入旺季，蛋价存在季节性反弹可能，但供给端压力导致高点大概率低于去年同期。短期来看，期货延续下行，市场情绪偏空。关注终端需求变化对现货价格的影响。鸡蛋期货市场情绪偏空。

玉米：周三，玉米增仓下行，临近交割，9月合约减仓调整，期价大幅回落。在11月合约成为主力合约后期价领跌，1月跟随调整。近期东北价格偏弱调整，市场购销活跃度偏差。华北地区玉米价格有涨有跌，调整幅度10-20元/吨。销区市场玉米价格窄幅调整，整体稳定运行。技术上，新粮上市的供应压力继续影响市场，玉米期价延续震荡偏弱的判断，但是1月合约短期关注2150整数关口的价格表现。玉米期价震荡偏弱。

软商品类

白糖：消息方面，2025年7月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉合计15.97万吨，同比减少6.86万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价5890~6000元/吨，下调10元/吨。原糖期价目前依然缺乏方向，以区间行情为主。国内投资市场整体情绪仍偏乐观，昨日白糖现货成交回暖，报价也略有上调，期价小幅反弹，但前期高点附近仍面临压力，原糖总体表现偏弱的情况下，郑糖也难以走出流畅的行情，以区间思路对待。白糖现货成交回暖。

棉花：周三，ICE美棉下跌0.04%，报收67.53美分/磅，CF601环比下降0.5%，报收14055元/吨。国际市场方面，近期宏观层面仍是市场关注重点，市场静待杰克逊霍尔年会结果。国内市场方面，昨日郑棉减仓下行。基本面来看，当前棉花商业库存偏紧现状对棉价仍有一定支撑。而且随着时间推移，市场关注重心将逐渐转向新棉。新棉丰产是大概率事件，但轧花厂产能过剩及新棉预售支撑收购预期。展望未来，对于郑棉，下方有支撑，但上行需要更多驱动，短期以坚挺震荡对待。棉花市场短期坚挺震荡。

（文章来源：光大期货）