AI导读：

4月以来豆粕现货价格波动加剧，近月面临巴西大豆到港导致的原料供应宽松，预计价格承压。远月则在新季美豆天气升水和南美大豆升贴水价格走高预期下表现偏强，整体市场呈现近弱远强格局。

市场情绪及成本双重压力下，4月以来豆粕现货价格波动显著增强。随着市场情绪缓解，近月豆粕市场将面临巴西大豆大量到港带来的原料供应宽松，预计豆粕价格承压。而远月豆粕则在新季美豆天气升水和南美大豆升贴水价格走高预期下，或相对偏强。

美国“对等关税”政策一度引发市场对远月供应缺口及进口成本上升的担忧。卓创资讯数据显示，截至4月11日，全国豆粕现货均价为3266元/吨，较清明前上涨186元/吨。关税政策影响下，豆粕市场波动加剧。但随着情绪降温，市场焦点重回供应紧张与巴西大豆到港。

3月中旬以来，上游企业开工受原料衔接及检修影响跌至低位。随着豆粕库存消化，市场供应紧张加剧，支撑现货价格。卓创资讯显示，4月14日全国大豆压榨企业平均开工负荷率为38.77%，虽有所提升但仍保持低位。预计4月下旬后多数企业将恢复生产，原料供应问题将逐步缓解。

远期市场方面，三季度起市场焦点将转向新季美豆，不确定性增加。美国农业部预测新季美豆播种面积下滑，对天气更敏感，或利多国内豆粕价格。中美贸易关系变动使国内企业更多采购南美大豆，利好南美大豆升贴水价格。综合来看，远月豆粕价格存在支撑。

综上所述，关税政策带来的交易情绪逐步降温，豆粕市场将重回基本面。卓创资讯预计短期供应紧张下豆粕价格有支撑，4月下旬后原料供应宽松或施压现货。远月豆粕价格则在外盘及南美大豆升贴水提升预期下整体偏强，市场呈现近弱远强格局。

（作者：马梓涵，卓创资讯分析师）

（文章来源：新华财经）