AI导读：

上周末，沿海贸易商豆粕现货价格上涨约150元/吨，涨幅低于历史同期。国务院关税税则委员会发布公告，对美进口商品加征关税。卓创资讯数据显示，沿海市场价格普遍上涨。基本面看，大豆进口转向巴西，供应不紧缺。金融市场开盘后，套保资金入场将成为新变量。豆粕市场乐观情绪或需降温。

宏观因素影响下，上周末，沿海贸易商豆粕现货价格上调约150元／吨，涨幅略低于2018年关税消息发布后的周末。面对4月下旬大豆陆续到港的情况，面对由市场情绪和预期推动的价格上涨，锁定利润或许是更为稳妥的基本面策略。

经国务院批准，国务院关税税则委员会4日发布公告，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。4月5日，在内外盘休市的背景下，豆粕现货价格波动引发市场关注。卓创资讯数据显示，沿海市场价格较节前上涨150元／吨，东北、华北、山东、华东及广东等地价格均有所上涨。周日多数贸易商暂停报价，等待周一开盘指引。

现货价格反应方向与市场预期一致，但反应幅度略低。从基本面看，大豆进口结构已转向巴西，且当前为巴西大豆出口旺季，短期内供应并不紧缺。内外盘再度分化的“关税逻辑”使得国内压榨企业利润空间扩大，面对4-5月月均1000万吨以上的大豆到港量，压榨开工同步增加，可能还涉及内外盘套利操作。

但值得注意的是，150元／吨的涨幅是中国市场在没有金融影响下给出的基本面定价，既反映了现实端开机率低和情绪看涨，也反映了预期端大量原料到港及利润锁定的需求。金融市场开盘后，套保资金的入场将成为价格的新变量，远期量价变化将成为预判豆粕现货价格走势的先行指标。

对于豆粕市场而言，宏观因素影响下难以独善其身。中国压榨产业需观察转基因种植政策变化，寻找稳定可靠的国际合作伙伴。在当前，保障企业利润的前提下，追随变化而非制造变化更为务实。

综上所述，宏观因素影响下的微观市场变化，各方解读各异。对于豆粕市场，成本量价抬升预期明确，但基本面助力并非绝对，因此，面对确定的原料增量，市场乐观情绪或需适度降温。

（作者：王文深，卓创资讯分析师）

（文章来源：新华财经）